国债期货：震荡延续，谨慎观望

【基本面跟踪】
11月25日，国债期货各期限主力合约表现不一：30年期下跌0.33%，10年期下跌0.08%，5年期持平，2年期微涨0.01%。资金方面，shibor整体下行，7天、14天shibor分别下跌1.4bp和0.2bp，1个月shibor持平；R007约1.5566%。货币市场成交2.5万亿元，减少4.79%，隔夜、14天回购利率分别下跌1bp和4bp，1个月持平。现券收益率曲线涨跌互现：2年期下行0.20bp至1.43%，5年期上行0.77bp至1.60%，10年期上行0.92bp至1.83%，30年期上行1.65bp至2.18%；信用债收益率同样分化，AAA中短票据6M期下行15.50bp至1.54%，1Y期上行0.75bp至1.71，3Y期上行1.10bp至1.75，5Y期下行9.25bp至2.07%。

【宏观及行业新闻】
港股三季报陆续出台。

【趋势强度】
国债期货趋势强度：0。

【免责声明与研究资质】
本报告由国泰君安期货研究部撰写，分析师虞堪（从业资格号Z0002804）和唐立（从业资格号Z0021100）负责，信息来源包括iFind数据。报告观点仅供专业投资者参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。报告内容独立、客观、公正，但所载资料及推测仅反映发布当日判断，不保证时效性或准确性。市场有风险，投资需谨慎。