每日观点
玻璃基本面疲弱，短期预计震荡偏弱运行为主。
影响因素总结
- 利多因素：沙河地区“煤改气”及行业冷修导致产量损失。
- 利空因素：地产终端需求疲弱，深加工企业订单数量历史同期低位；深加工行业资金回款不乐观，贸易商和加工厂心态谨慎。
主要逻辑和风险点
- 主要逻辑：玻璃供给低位企稳，下游深加工厂订单惨淡，玻璃厂库回升，预期玻璃低位震荡偏弱运行。
- 风险点：“反内卷”政策力度超预期。
玻璃期货行情
- 主力基差：浮法玻璃河北沙河大板现货980元/吨，FG2601收盘价1014元/吨，基差为-34元，期货升水现货。
玻璃现货行情
- 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价980元/吨，较前一日持平。
基本面分析
成本端
供给
- 全国浮法玻璃生产线开工222条，开工率74.85%，处于同期历史低位。
- 全国浮法玻璃日熔量15.81万吨，产能处于历史同期低位。
需求
- 2025年9月，浮法玻璃表观消费量为470.82万吨。
- 房屋销售情况疲弱，房屋新开工、施工和竣工面积增长缓慢。
- 下游加工厂开工及订单情况惨淡。
库存
- 全国浮法玻璃企业库存6330.30万重量箱，较前一周增加0.09%，库存在5年均值上方运行。
供需平衡表
免责声明
本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需独立判断。
