基金量化观察：GEMINI 3模型金融文本分析深度评测

谷歌DeepMind于2025年11月18日发布Gemini 3系列模型，包括Gemini 3 Pro和Gemini 3 Deep Think，在推理能力、多模态理解、编程开发和任务执行方面全面提升，成为当前最强通用大模型。Gemini 3 Pro在Humanity’s Last Exam中得分37.5%，在ARC-AGI-2等测试中位列第一，展现出卓越的推理和多模态理解能力。Gemini 3 Deep Think在专业推理和多模态理解上更强。谷歌推出智能开发平台Google Antigravity，支持并发Agent开发，进一步拓展大模型应用生态。

ETF市场回顾：上周（2025.11.17-2025.11.21）ETF资金净流入791.54亿元，其中股票型ETF流入391.61亿元，跨境ETF流入198.40亿元。宽基ETF资金净流入277.23亿元，中证500ETF流入60.64亿元，科创50ETF流入54.77亿元。主题行业ETF流入86.67亿元，高端制造、科技、医药生物板块ETF分别流入43.75亿元、36.09亿元、21.47亿元。上周共有19只ETF申报，易方达基金、鹏华基金等多家机构申报上证科创板芯片设计主题ETF等。

主动权益及增强指数型基金表现跟踪：上周主动权益型基金前五名包括德邦稳盈增长A、招商体育文化休闲A等，收益率分别为4.53%、2.10%。主动量化基金上周收益率中位数为-4.89%，近1年以来收益率中位数为18.95%。增强策略ETF方面，上周27只增强策略ETF表现超过业绩比较基准，近1年以来33只成立满1年的增强策略ETF中有30只取得正超额。招商中证2000增强策略ETF近1年以来超额收益率达24.33%。上周共5只主动权益及增强指数型基金开始发行。