计算机行业周评：Google加快赶超Open AI

计算机行业周评20251123—Google加快赶超OpenAI评级：增持（维持）

本周市场表现

• 沪深300指数振荡下跌3.77%，计算机行业指数同期下跌2.74%，计算机行业指数跑赢沪深300指数1.03个百分点。
• 申万31个行业无一获得正收益，TMT行业表现抗跌，计算机行业本周市场表现排名于申万行业第7位。
• 计算机行业成分个股85家上涨，250家下跌，榕基软件、*ST东通、浪潮软件占据本周计算机行业涨幅榜前三。

本周重点事件：Google加快赶超OpenAI

• Google发布Gemini 3模型，整合DeepMind与Brain团队资源，提出“Action-First”战略，将AI进化为“任务执行者”。
• Gemini 3核心逻辑在于“原生多模态”和“无限上下文”，构建“代理化”护城河。

技术规格与突破

• 原生全感官交互，端到端的跨模态模型，视频理解和实时语音能力领先。
• “无限”上下文，上下文容量扩展至1000万Token，无需复杂RAG切割。
• 深度集成AlphaProof逻辑推理引擎，大幅降低幻觉率，提升编程和科研领域的可用性。

“Action-First”战略

• Android系统的“上帝视角”，通过Accessibility API操控数百万App。
• Chrome的“浏览器自动化”，自动访问订票网站、选择日期、筛选价格等。
• Google全家桶的“原生连通”，无缝完成跨应用任务，连接Gmail、Calendar、Maps等自家的应用生态。
• 硬件和资本支出能力上相对竞争对手OpenAI有更多优势。

Google线路面临的挑战与风险

• 容错率较低，AI代理操作失误可能导致灾难性后果。
• 隐私与安全，允许AI随时查看屏幕、操作手机和访问银行卡引发担忧。
• 反垄断审查，利用操作系统垄断地位排挤第三方AI。

本周计算机行业市场数据及判断

• 计算机行业成交总金额为6999.28亿元，市占率由上周第七位上升到第三位。
• 行业换手率指标表明当前市场热点仍处于轮动状态。
• 判断计算机行业近期仍处于振荡调整过程之中，长期可继续关注AI服务器板块（浪潮信息、中科曙光、工业富联）。

行业风险因素分析

• 国产芯片适配性风险、国内新技术落地风险、算力成本与ROI压力、监管与数据隐私风险、中美中欧关系变动风险等。

投资评级

• 维持计算机行业增持的投资评级。