棉花基本面：ICAC和USDA均预测25/26年度全球产量高于消费量，期末库存较高。中国农业部预计期末库存845万吨。海关数据显示10月棉花进口减少15.6%，棉纱进口增加16.7%。纺织行业进入淡季，中美谈判利好对美出口关税降低10%。国内新棉采摘结束，成本支撑，期货下跌空间有限，适合逢低布局远月多单。
基差：现货全国均价14793，基差1208（01合约），升水期货，偏多。
库存：中国农业部预计期末库存845万吨，偏空。
盘面：20日均线走平，K线在20日均线上方，偏多。
主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势偏空，偏空。
预期：利多因素包括籽棉收购价上涨、商业库存降低、对美出口关税降低10%；利空因素包括外贸订单下降、库存增加、新棉即将上市、传统消费淡季。当前适合逢低布局远月多单。
涤纶短纤价格情况：未提供详细分析。
