华联期货碳酸锂周报：需求强预期演绎

需 求 强 预 期 演 绎20251123 作 者 ： 陈 小 国交易咨询号：Z0021111从业资格号：F031006220769-22116880 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自己公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 周度观点及热点资讯 行业格局 供给 期现市场 需求 库存 周度观点及热点资讯 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自己公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 热点资讯 u磷酸铁锂行业推进反内卷。中国化学与物理电源行业协会将发布通知，建议企业应将协会11月18日披露的行业平均成本区间作为报价的重要参考，不要突破成本红线开展低价倾销。协会将自本月起，每月定期披露行业平均成本区间，为企业报价提供权威监管依据。 u11月14日讯，国家统计局新闻发言人付凌晖在国新办新闻发布会上表示，高技术制造业增势良好，10月份规模以上高技术制造业增加值同比增长7.2%，继续快于规模以上工业增长；从出口情况看，前10个月，高新技术产品出口额增长7.3%。现代服务业发展较好，10月份信息传输软件和信息技术服务业、租赁和商务服务业生产指数同比分别增长13%和8.2%，继续保持较快增长。数实融合稳步推进，10月份规模以上数字产品制造业增加值同比增长6.7%，1-10月份，实物商品网上零售额增长6.3%。绿色转型成效显现，10月份新能源汽车、汽车用锂离子电池等绿色产品产量分别增长19.3%和30.4%。 u11月12日至13日，2025世界动力电池大会在四川省宜宾市举办。工业和信息化部党组成员、副部长辛国斌表示，电动化技术正从汽车向工程机械、船舶、航空器、机器人等领域全面渗透，动力电池产业发展前景广阔。工业和信息化部将认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，完善支持政策，加强各方协同，持续推动动力电池产业高质量发展。一是强化战略引领，编制“十五五”智能网联新能源汽车、新型电池产业发展规划，明确发展目标和重点任务。二是扩大应用场景，促进动力电池在相关领域扩大应用，支持换电模式创新和车网互动试点，推动新能源汽车与智慧基础设施协同发展。三是健全治理体系，完善动力电池综合利用暂行办法，研究建立动力电池碳管理政策体系，进一步规范产业竞争秩序。四是拓宽合作空间，打造市场化法治化、国际化一流营商环境，加快规则对接、标准协同，为高质量国际交流合作创造条件。 周度观点 u行情回顾：本周（2025.11.14-2025.11.21）碳酸锂现货价格大幅上涨，据钢联，截至2025年11月21日基准品现货价格报价93550元/吨，较2025年11月14日价格86950元/吨上涨7.59%。据文华财经，期货市场中，碳酸锂主力合约震荡下行，最新成交价91020元/吨，周度涨幅达4.19%。目前主力月份合约持仓量约在41.13万手左右。 u供应：本周碳酸锂产量环比增长。大厂维持较高开工率，价格走高提振锂盐厂生产意愿。盐湖提锂新产能持续释放，其他新投产能稳步推进。 u需求：下游需求排产维持高位，动力电池排产维持稳健，储能电芯需求呈现爆发式增长，磷酸铁锂企业开工率持续提升，六氟磷酸锂与碳酸亚乙烯酯订单旺盛。碳酸锂价格大幅上涨，下游对高价货源接受度较差，采购以长协和预售订单为主，散单刚需有限。 u成本利润库存：锂矿价格跟随碳酸锂期货波动。现货矿价格跟随上涨，锂精矿供应偏紧。行业整体利润空间扩大，厂家生产意愿增强。自有矿源企业成本优势显著，外购原料企业利润亦有所改善，代加工企业利润维持。 u库存：碳酸锂库存总量延续下降趋势。厂家库存降低，订单多以长协和预售为主，散单高位出货意愿增加。下游对当前价格接受度较差，库存有所消耗。贸易出货情况相对清淡，部分出现累库现象。期货仓单量维持在2.68万吨水平。 u展望：当前碳酸锂市场延续供需双增格局。下游需求排产预期强劲，叠加资金情绪高涨，推动价格持续走高。碳酸锂供应维持小幅增量，需求仍维持高位，短期内库存延续去化。近期期货价格已出现超涨迹象，资金情绪是重要变量，不排除期价回调的可能。 u策略：单边策略考虑LC2601逢低做多，预计运行区间90000-105000元/吨；或卖出虚值看跌期权。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自己公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 行业格局 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自己公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 锂产业链 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自己公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 期现市场价 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自己公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 期货行情 现货行情 资料来源：mysteel、华联期货研究所 资料来源：mysteel、华联期货研究所 库存 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自己公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 库存 资料来源：mysteel、华联期货研究所 资料来源：mysteel、华联期货研究所 成本利润 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自己公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 利润及成本 资料来源：mysteel、华联期货研究所 资料来源：mysteel、华联期货研究所 供给 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自己公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 供应端：碳酸锂产能产量及进出口 资料来源：钢联数据、华联期货研究所 资料来源：钢联数据、华联期货研究所 今年约有16万吨产能重点项目追踪。 供应端：碳酸锂进口情况 资料来源：钢联数据、华联期货研究所 资料来源：钢联数据、华联期货研究所 资料来源：钢联数据、华联期货研究所 资料来源：钢联数据、华联期货研究所 供应端：不同原料产碳酸锂 资料来源：钢联数据、华联期货研究所 资料来源：钢联数据、华联期货研究所 资料来源：钢联数据、华联期货研究所 资料来源：钢联数据、华联期货研究所 供应端：锂辉石进口情况 资料来源：钢联数据、华联期货研究所 资料来源：钢联数据、华联期货研究所 资料来源：钢联数据、华联期货研究所 资料来源：钢联数据、华联期货研究所 需求 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自己公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 需求端：整体需求情况 资料来源：钢联数据、华联期货研究所 资料来源：钢联数据、华联期货研究所 资料来源：钢联数据、华联期货研究所 资料来源：钢联数据、华联期货研究所 需求端：动力电池 资料来源：钢联数据、华联期货研究所 资料来源：钢联数据、华联期货研究所 资料来源：钢联数据、华联期货研究所 资料来源：钢联数据、华联期货研究所 需求端：各材料产量 资料来源：钢联数据、华联期货研究所 资料来源：钢联数据、华联期货研究所 资料来源：钢联数据、华联期货研究所 资料来源：钢联数据、华联期货研究所 供需平衡表 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自己公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 碳酸锂供需平衡表 研究员承诺：本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。免责声明：本资讯产品/报告专为关注期货市场及其投资机会的人士参考使用。我们谨慎相信本资讯产品/报告中的 资料及其来源是可靠的，但并不保证所载信息的完整性和真实性。本资讯产品/报告内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据，投资者须独立承担投资风险。本资讯产品 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自己公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。