铁矿石：下游需求空间有限，估值偏高
- 核心观点：下游需求空间有限，估值偏高。
- 趋势强度：-1（弱）。
- 基本面跟踪：国家统计局数据显示，10月份规模以上工业增加值同比增长4.9%，1-10月份同比增长6.1%。
螺纹钢：宽幅震荡
- 核心观点：宽幅震荡。
- 趋势强度：0（中性）。
- 基本面跟踪：
- 11月20日钢联周度数据：螺纹钢产量+7.96万吨，库存-22.83万吨，表需+14.42万吨。
- 2025年10月，全国粗钢产量7200万吨，同比下降12.1%；钢材产量11864万吨，同比下降0.9%。
- 2025年11月上旬，重点企业钢材库存量环比增加5.9%，比年初增加25.3%。
- 2025年10月，进口钢材50.3万吨，环比下降8.2%；1-10月累计进口钢材504.1万吨，同比下降11.9%。
- 2025年9月，出口钢材1046.5万吨，环比增长10.0%；1-9月累计出口钢材8795.5万吨，同比增长9.0%。
热轧卷板：宽幅震荡
- 核心观点：宽幅震荡。
- 趋势强度：0（中性）。
- 基本面跟踪：与螺纹钢数据相同。
硅铁：成本底部支撑，宽幅震荡
- 核心观点：成本底部支撑，宽幅震荡。
- 趋势强度：0（中性）。
- 基本面跟踪：
- 11月21日硅铁72#价格：陕西5050-5150元/吨，宁夏5100-5250元/吨（-50），青海5100-5200元/吨（-50），甘肃5150-5250元/吨，内蒙5150-5250元/吨。
- 75#硅铁价格：陕西5700-5750元/吨，宁夏5650-5700元/吨，青海5600-5700元/吨，甘肃5600-5650元/吨（-50），内蒙5650-5700元/吨。
- 硅铁FOB价格：72#1020-1040美元/吨（-10），75#1090-1120美元/吨（-20~-10）。
- 江苏某大型钢厂新一轮硅铁采购价5680元/吨。
- 硅锰6517#北方报价5500-5600元/吨，南方报价5600元/吨。
- 海关统计：2025年10月锰矿进口量310.02万吨，同比增长5.78%；1-10月累计进口2684.98万吨。
- 锰矿库存：截止11月21日，总量428.87万吨，环比增加11.13万吨。
锰硅：成本底部支撑，宽幅震荡
- 核心观点：成本底部支撑，宽幅震荡。
- 趋势强度：0（中性）。
- 基本面跟踪：与硅铁数据相同。
焦炭：宽幅震荡
- 核心观点：宽幅震荡。
- 趋势强度：0（中性）。
- 基本面跟踪：
- 国家发展改革委召开2025-2026年供暖季能源保供视频会议。
焦煤：宽幅震荡
- 核心观点：宽幅震荡。
- 趋势强度：0（中性）。
- 基本面跟踪：与焦炭数据相同。
原木：弱势震荡
- 核心观点：弱势震荡。
- 趋势强度：0（中性）。
- 基本面跟踪：
- 海关总署决定废止2025年第29号公告，自2025年11月10日起恢复进口美国原木。
