L&PP日报

【银河期货】塑料PP每日早盘观察（25-11-24） 塑料L及PP：PE&PP进出口总量减量 【市场情况】 交易咨询业务资格： L塑料相关：L2601合约报收6741点，下跌-29点或-0.43%。LLDPE市场价格弱势震荡，幅度在10-70元/吨。线性期货高开低走，石化华南、石化华东及部分煤化工价格下调，贸易商出货让利。下游谨慎刚需，成交侧重商谈。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 PP聚丙烯相关：PP2601合约报收6326点，下跌-31点或-0.49%。PP市场价格小幅松动。PP期货震荡下行拖累现货市场情绪，部分生产企业厂价小幅下调，成本支撑走弱，贸易商报盘小幅下跌，积极出货为主。下游工厂新单跟进有限，信心不足，采购较为谨慎，市场整体成交偏弱。 【重要资讯】 援引PUWORLD消息：科莱恩与雷普索尔合作，在西班牙埃尔莫雷利建设Ecoplanta项目，将城市垃圾转化为可再生甲醇。该工厂采用埃纳肯的垃圾气化工艺和科莱恩的合成气净化及MegaMax甲醇合成催化剂，计划2029年竣工，年处理40万吨垃圾，年产24万吨甲醇。预计前十年累计减排340万吨二氧化碳。可再生甲醇可作为燃料或化工原料，推动行业脱。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 【逻辑分析】 截至上周五：大商所L合约注册仓单去库-0.9%至1.19万吨，同比累库+143.3%；PP合约注册仓单累库+5.9%至1.57万吨，同比累库+101.0%。10月，PE进出口总量降至109.4万吨，PP进出口总量降至50.8万吨，合计160.3万吨，同比减少-10.4%，跌幅扩大，利空聚烯烃单边。 【交易策略】 1.单边：Ｌ主力01合约观望；PP主力01合约择机试空，宜在6420点近日高位处设置止损。 2.套利（多-空）：观望。 3.期权：观望。 (潘盛杰投资咨询证号：Z0014607；以上观点仅供参考，不作为入市依据) L&PP日报 【银河期货】塑料PP每日早盘观察（25-11-21） 塑料L及PP：聚烯烃环比减产，同比涨幅收窄 【市场情况】 交易咨询业务资格： L塑料相关：L2601合约报收6817点，下跌-18点或-0.26%。LLDPE市场价格弱势整理。华北大区线性部分跌20-50元/吨；华东大区线性部分跌10-50元/吨；华南大区线性部分跌10-50元/吨。国内LLDPE市场主流价格在6800-7400元/吨。线性期货高开震荡上涨，提振市场氛围力度有限，贸易商小幅涨跌报盘，下游仍按单采买原料。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 PP聚丙烯相关：PP2601合约报收6398点，下跌-2点或-0.03%。PP市场价格偏弱窄调，部分市场价格下行20-30元/吨。PP期货窄幅震荡，上行动力不足，加重现货市场担忧气氛。贸易商积极出货为主，报盘部分继续偏弱促成交。下游目前开工变动不大，但盈利水平不足，制约采购积极性，市场整体成交仍显偏淡。今日华北拉丝主流价格在6200-6350元/吨，华东拉丝主流价格在6270-6470元/吨，华南拉丝主流价格在6400-6540元/吨。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 【重要资讯】 援引商务部消息：决定自2025年11月18日起，对原产于美国的进口正丙醇所适用的反倾销措施进行期终复审调查。根据商务部建议，国务院关税税则委员会决定，在反倾销措施期终复审调查期间，对原产于美国的进口正丙醇继续按照商务部2020年第46号公告公布的征税产品范围和税率征收反倾销税。对各公司征收的反倾销税税率如下：陶氏化学公司为254.4%，OQ化学公司为267.4%，其他美国公司为267.4%。 【逻辑分析】 国内PE产能利用率减产至82.7%，同比增产+2.2%，涨幅收窄；国内PP产能利用率减产至78.3%，同比增产+5.2%，涨幅收窄。10月，国内载重汽车产量环比减产，报收31.7万辆，同比增产+33.4%，连续9个月边际增产，利多橡塑单边。 【交易策略】 1.单边：Ｌ主力01合约多单持有，宜在6770点近日低位处设置止损；PP主力01合约观望，关注6360点近日低位处的支撑。 2.套利（多-空）：观望。 3.期权：观望。 (潘盛杰投资咨询证号：Z0014607；以上观点仅供参考，不作为入市依据) L&PP日报 【银河期货】塑料PP每日早盘观察（25-11-20） 塑料L及PP：10月化工品出厂价格下跌 【市场情况】 交易咨询业务资格： L塑料相关：L2601合约报收6787点，下跌-46点或-0.67%。LLDPE市场价格部分下跌。华北大区线性部分跌10-50元/吨；华东大区线性部分跌10-80元/吨；华南大区线性部分跌20-100元/吨。国内LLDPE市场主流价格在6800-7400元/吨。线性期货小幅震荡走高，市场交投氛围未见明显支撑，石化企业下调部分牌号出厂价格，贸易商随行就市波动报盘，下游观望情绪不减，整体采购意愿偏淡。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 PP聚丙烯相关：PP2601合约报收6381点，下跌-53点或-0.82%。PP市场价格窄幅弱调。PP期货先跌后涨对现货市场氛围提振有限，部分生产企业厂价下调20-30元/吨，成本支撑走弱，贸易商报盘随行弱调。下游虽然开工率相对稳定，但备货意愿不高，原料采购维持刚需，市场成交较前一工作日转淡。 作者承诺 【重要资讯】 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 援引国家统计局数据：2025年10月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.1%，购进价格同比下降2.7%。主要行业中，石油和天然气开采业价格同比下降8.4%，化学原料和化学制品制造业价格同比下降5%。1-10月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.7%，购进价格下降3.2%。其中，石油和天然气开采业价格同比下降9.7%，化学原料和化学制品制造业价格同比下降4.9%。 【逻辑分析】 10月，国内铁路货运量增长至4.58亿吨，同比增量+0.6%，涨幅收窄，利空工业品价格。11月至今，中债新综合指数连续2个月回升至249.4点，同比上涨+2.9%，涨幅收窄，小幅利多商品。 【交易策略】 1.单边：Ｌ主力01合约多单持有，宜在6770点近日低位处设置止损；PP主力01合约观望。 2.套利（多-空）：观望。 3.期权：观望。 (潘盛杰投资咨询证号：Z0014607；以上观点仅供参考，不作为入市依据) L&PP日报 【银河期货】塑料PP每日早盘观察（25-11-19） 塑料L及PP：L合约少量试多 【市场情况】 交易咨询业务资格： L塑料相关：L2601合约报收6796点，上涨+11点或+0.16%。LLDPE市场价格部分下跌，幅度在20-100元/吨。线性期货高开震荡下行，挫伤市场交投气氛，中石化华南、中油西南、神华宁煤、蒲城清洁能源等出厂价格均有所下调，贸易商随行跟跌报盘，现货价格弱势运行，下游需求表现平平。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 PP聚丙烯相关：PP2601合约报收6411点，上涨+19点或+0.30%。PP市场重心再度走低30元/吨左右。期货震荡下行，尤其午后跌势较为明显，进一步抑制现货市场交投氛围。叠加部分生产企业下调价格，货源成本支撑减弱。贸易商报盘偏弱调整促成交为主，市场重心小幅下移。下游目前谨慎采购，市场成交侧重商谈日内市场整体成交量有限。 作者承诺 【重要资讯】 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 援引中国化工报消息：前三季度，基础化工板块的540家上市化工企业共实现营业总收入23132.53亿元，同比增长17.69%；实现净利润1196.75亿元，同比增长8.69%。这些数据表明，基础化工板块上市公司整体业绩持续改善，高质量发展迈出坚实步伐。制冷剂、钾肥、农药等周期反转，净利分别增138%、58%、112%；轮胎、钛白粉、炭黑供需错配，净利降18%、46%、559%。未来分化：制冷剂、钾肥、锂电高景气延续；钛白粉、氮肥产能过快，承压。 【逻辑分析】 10月，国内汽车经销商库存系数去库至1.17点，同比累库+6.2%，连续4个月边际累库，利空聚烯烃。10月，国内管道运输业固定资产累计投资完成额同比增长+13.8%，连续10个月加速增长，利多聚烯烃单边。 【交易策略】 1.单边：Ｌ主力01合约少量试多，宜在6770点近日低位处设置止损；PP主力01合约观望，关注6375点近日低位处的支撑。 2.套利（多-空）：观望。 3.期权：观望。 (潘盛杰投资咨询证号：Z0014607；以上观点仅供参考，不作为入市依据) L&PP日报 【银河期货】塑料PP每日早盘观察（25-11-18） 塑料L及PP：PP产量维持较高增速 【市场情况】 交易咨询业务资格： L塑料相关：L2601合约报收6844点，上涨+1点或+0.01%。LLDPE市场价格涨跌互现，幅度在10-100元/吨。线性期货低开震荡，中油华南个别价格下调，内蒙古久泰、中煤榆林部分价格上调，贸易商报盘小幅涨跌。下游工厂观望情绪浓厚，成交气氛一般。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 PP聚丙烯相关：PP2601合约报收6452点，下跌-15点或-0.23%。国内PP市场窄幅波动为主，局部市场价格灵活。PP期货震荡走势对现货市场指引有限，生产企业价格波动不大，成本支撑基本稳定，贸易商多根据自身库存情况随行出货为主，价格波动不大。下游工厂延续刚需补货，成交表现处于日均水平，非标强于标品。 【重要资讯】 作者承诺 援引中塑资讯消息：近日，万华绿能（东明）清洁能源有限公司在