ETF周报：上周股票型ETF跌幅中位数达4.6%，抄底资金净流入近500元

上周股票型ETF跌幅中位数达4.6%，抄底资金净流入近500亿元 核心观点 金融工程周报 金融工程·数量化投资 ETF业绩表现 证券分析师：张欣慰证券分析师：杨昕宇021-60933159zhangxinwei1@guosen.com.cnyangxinyu3@guosen.com.cnS0980520060001S0980525040001 上周（2025年11月17日至2025年11月21日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为-4.57%。宽基ETF中，上证50ETF涨跌幅中位数为-2.69%，跌幅最小。按板块划分，大金融ETF涨跌幅中位数为-4.42%，跌幅最小。按主题进行分类，银行ETF涨跌幅中位数为-0.91%，跌幅最小。 相关研究报告 《多因子选股周报-量价因子表现出色，沪深300增强组合年内超额16.74%》——2025-11-22《港股投资周报-医药科技板块大跌，港股精选组合年内上涨56.87%》——2025-11-22《主动量化策略周报-小盘成长大幅调整，成长稳健组合年内满仓上涨48.45%》——2025-11-22《热点追踪周报-由创新高个股看市场投资热点（第220期）》——2025-11-21《股指分红点位监控周报-市场短期调整，四大主力合约均处于贴水状态》——2025-11-20 ETF规模变动及净申赎 上周股票型ETF净申购490.12亿元，总体规模减少1154.43亿元。在宽基ETF中，上周创业板类ETF净申购最多，为67.29亿元；按板块来看，科技ETF净申购最多，为56.94亿元；按热点主题来看，医药ETF净申购最多，为22.10亿元。 ETF基准指数估值情况 在宽基ETF中，创业板类ETF的估值分位数相对较低；按板块来看，消费、大金融ETF的估值分位数相对温和；按照细分主题来看，酒ETF的估值分位数相对较低。与前周相比，大金融、A500、医药、沪深300、新能车、周期、消费ETF的估值分位数明显降低。 ETF融资融券情况 上周一至周四股票型ETF融资余额由前周的473.28亿元上升至483.68亿元，融券余量由前周的26.81亿份下降至26.08亿份。在日均融资买入额、融券卖出量最高的前10只ETF中，科创板ETF和创业板类ETF的日均融资买入额较高，A500ETF和沪深300ETF的日均融券卖出量较高。 ETF管理人 截至上周五，华夏、易方达、华泰柏瑞三家基金公司的已上市、非货币ETF总规模排名前三。本周将有广发中证全指食品ETF、广发中证A50ETF2只ETF发行。 风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。 内容目录 相关热点回顾..................................................................4ETF业绩表现..................................................................4ETF规模变动及净申赎..........................................................5ETF基准指数估值情况..........................................................8ETF融资融券情况.............................................................10ETF管理人...................................................................11总结.........................................................................13附录.........................................................................13附录一：板块ETF列表................................................................13附录二：主题ETF列表................................................................20 图表目录 图1：上周不同资产类别ETF周度业绩.......................................................5图2：上周不同宽基ETF周度业绩...........................................................5图3：上周不同板块ETF周度业绩...........................................................5图4：上周不同主题ETF周度业绩...........................................................5图5：不同资产类别ETF规模（亿元，截至20251121）........................................6图6：不同宽基ETF规模（亿元，截至20251121）............................................6图7：不同板块ETF规模（亿元，截至20251121）............................................6图8：不同主题ETF规模（亿元，截至20251121）............................................6图9：上周不同资产类别ETF规模变动与净申赎规模...........................................7图10：上周不同宽基ETF规模变动与净申赎规模..............................................7图11：上周不同板块ETF规模变动与净申赎规模..............................................7图12：上周不同主题ETF规模变动与净申赎规模..............................................7图13：宽基ETF市盈率中位数及其历史分位数................................................8图14：宽基ETF市净率中位数及其历史分位数................................................8图15：板块ETF市盈率中位数及其历史分位数................................................9图16：板块ETF市净率中位数及其历史分位数................................................9图17：主题ETF市盈率中位数及其历史分位数................................................9图18：主题ETF市净率中位数及其历史分位数................................................9图19：最近一年融资余额（亿元）与融券余量（亿份）变动....................................10图20：基金公司非货币ETF管理规模排名TOP20（亿元，截至20251121）.....................12图21：板块ETF列表.....................................................................14图22：主题ETF列表.....................................................................21 表1：日均融资买入额最高的10只ETF......................................................10表2：日均融券卖出量最高的10只ETF......................................................11表3：上周新成立基金、在发基金与待发行基金...............................................13 相关热点回顾 11月19日晚，中金公司、东兴证券、信达证券齐发公告称，正在筹划由中金公司通过向东兴证券全体A股换股股东发行A股股票、向信达证券全体A股换股股东发行A股股票的方式，换股吸收合并东兴证券、信达证券。三家公司均表示，鉴于上述事项存在重大不确定性，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，A股股票将于11月20日开市时起开始停牌，预计停牌时间不超过25个交易日。 沪深交易所最新发布修订版基金业务办理通知，对基金命名进行了规范。其中要求，ETF基金扩位简称应按照“投资标的核心要素+ETF”结构命名，并包含基金管理人简称；增强ETF基金扩位简称应按照“投资标的核心要素+增强+ETF”结构命名，并包含基金管理人简称。 为促进指数基金市场规范发展，11月19日，深圳证券交易所修订发布《深圳证券交易所证券投资基金业务指引第1号——指数基金（2025年修订）》，并即日起正式实施。新指引共十条，重点围绕指数基金开发、标的指数质量及业务程序提出针对性要求，主要修订内容包括三大方面：一是明确基金管理人需完成产品准备工作并符合本所风险管理要求；二是取消无异议函环节，改为基金发售前提交指数材料，符合条件即可推进发售；三是新增并细化指数基金上市业务安排，进一步明晰办理流程。此次修订同步废止2023年发布的旧版指引，旨在优化业务程序，强化市场管理与风险防控。 美国9月非农部门新增就业11.9万人，高于预期5万人，同时修正此前两月的就业数据：7月的非农新增就业人数由7.9万下调至7.2万；8月由新增2.2万调整为减少4000人，7月和8月累计减少3.3万人。9月失业率为4.4%，高于预测值和前值的4.3%。这份就业数据报告因政府停摆被推迟了近七周才发布。 ETF业绩表现 将ETF成立日至上市日之间视为建仓期，统计ETF上市之后的业绩表现，注意本文在计算ETF业绩时统一使用ETF的单位复权净值进行计算，相关ETF分类信息请参见附录。 上周（2025年11月17日至2025年11月21日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为-4.57%，上证50、沪深300、A500、中证500、中证1000、科创板、创业板类ETF的涨跌幅中位数分别为-2.69%、-3.72%、-4.24%、-5.71%、-5.77%、-5.77%、-6.01%。货币型、债券型、商品型、跨境型ETF的涨跌幅中位数分别为0.01%、0.01%、-2.50%、-4.87%。 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 分板块来看，上周股票型ETF中大金融、科技、消费、周期板块ETF的涨跌幅中位数分别为-4.42%、-4.43%、-5.31%、-5.32%。按热点主题进行分类，股票型ETF中银行、酒、AIETF的涨跌幅中位数分别为-0.91%、-2.39%、-2.53%，表现相对强势，光伏、新能车、医药ETF的涨跌幅中位数分别为-11.19%、-8.28%、-6.12%，表现相对弱势。 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 ETF规模变动及净申赎 截至上周五，