玻璃供应端情况
- 已冷修产线：总计日熔量14080吨/日
- 2025年已点火产线：总计日熔量13910吨/日
- 潜在新点火产线：总计日熔量14790吨/日
- 未来潜在老线复产：总计日熔量10030吨
- 潜在冷修产线：总计日熔量7950吨/日
- 当前在产产能：15.8万吨/日左右
- 近期供应变化不大，需注意每年一季度可能发生减产
玻璃价格与利润
- 价格：沙河1080-1100元/吨（降价20元/吨）；华中湖北1020-1090元/吨（部分降价20-40元/吨）；华东江浙1200-1320元/吨（部分降价20元/吨，大部分稳定）
- 期货跌幅较大，基差走强，月差偏低，远期升水趋近极限
- 利润：石油焦8元/吨；天然气-206元/吨；煤炭25元/吨
玻璃库存及下游开工
- 本周成交略放缓，库存略上升
- 今年三季度开始持续去库，但四季度去库力度不强
- 区域套利：各地价格基本同步，价差变化不大
光伏玻璃价格与利润、产能与库存
- 价格：2.0mm镀膜面板12.5-13元/平方米（环比持平）；3.2mm镀膜19.5-20元/平方米（环比持平）
- 利润：市场成交走弱，预计后期库存或季节性攀升
- 产能：全国光伏玻璃在产生产线406条，日熔量88590吨/日（环比持平，同比下降9.82%）
- 库存：样本库存天数约28.13天，环比增加9.76%
纯碱供应及检修
- 部分装置阶段性检修及降负，四季度一般检修总量偏低
- 产能利用率82.7%，上周84.8%
- 当前重碱周度产量39.6万吨/周左右
- 高产量、高库存背景下，需关注厂家减产力度或地产产业链恢复
纯碱库存
- 国内纯碱厂家总库存164.44万吨，较上周下降6.29万吨（跌幅3.68%）
- 其中：轻质纯碱75.71万吨（减少4.31万吨）；重质纯碱88.73万吨（下降1.98万吨）
- 去年同期库存160.31万吨，同比增加4.13万吨（增幅2.58%）
纯碱价格、利润
- 沙河、湖北名义价格1130-1300元/吨
- 基差、月差：高产量、高库存，近月压力大
- 利润：华东（除山东）联碱-153元/吨，华北地区氨碱法-38元/吨
