核心观点
2025年10月，美国股票型基金业绩中位数强于债券基金，弱于国际股票基金和资产配置基金。具体来看，10月美国股票型基金、国际股票型基金、债券型基金、资产配置型基金收益中位数分别为0.56%、0.89%、0.51%、1.20%。
美国基金收益月度统计
- 按资产大类：股票型基金收益中位数0.56%，国际股票型基金0.89%，债券型基金0.51%，资产配置型基金1.20%。
- 按细分资产类型：
- 股票型基金：大盘成长风格收益最好（3.07%），小盘风格收益最低（-0.75%）。
- 国际股票型基金：投向印度基金表现较好（3.72%），拉丁美洲、欧洲中小盘、大中华区基金表现较好。
- 债券型基金：新兴市场债券表现较好（1.34%）。
- 资产配置型基金：目标日期型基金收益最高（1.37%）。
美国非货币基金规模及资金流向
- 按管理模式：截至2025年10月末，开放式基金规模22.24万亿美元，ETF规模13.03万亿美元。主动管理型基金净流入190亿美元，被动基金净流入1118亿美元。
- 按产品类型细分：主动开放式基金净流出620.96亿美元，被动开放式基金净流出122.61亿美元；主动ETF净流入430.89亿美元，被动ETF净流入1240.48亿美元。
- 按资产类别：开放式基金中股票型规模最大（15.2万亿），债券型次之（5.3万亿）；ETF中股票型规模最大（10.2万亿）。
- 资金净流入：开放式基金中债券型净流入275亿美元，股票型净流出970亿美元；ETF中股票型净流入1044亿美元，债券型净流入490亿美元。
- 值得注意的是：股票型基金中开放式基金与ETF资金流向相反，资金流出开放式基金并流入ETF。
头部资管机构资金净流入
- 开放式基金：Top10资管机构大部分资金净流出，其中Vanguard净流出232亿美元，CapitalGroup净流出101亿美元。
- ETF：Top10资管机构均资金净流入，其中Vanguard净流入505亿美元，iShares净流入311亿美元。
资金净流入TOP10产品
- 开放式基金：VanguardTotalBondMarketIIIndexFund净流入44亿美元，NuveenInternationalValueFund净流入占比最高（86.61%）。
- ETF：Vanguard500IndexFund净流入43.9亿美元，JPMorganBetaBuildersEuropeETF净流入占比最高（12.08%）。
美国基金月度发行观察
- 新成立基金：2025年10月共62只，其中ETF 58只，开放式基金4只。
- 按资产类别：股票型基金50只，债券型基金10只，资产配置型基金2只。
2025年10月海外资管机构观点
- 美国宏观经济展望：
- Fidelity：美联储降息25基点，重心转向支持劳动力市场，预计年底前还将有一次降息。
- PIMCO：美国关税提高，可能接近小萧条。
- 股票市场观点：
- Fidelity：数字资产迎来转折点，机构参与加速增长，比特币实用性提升。
- BlackRock：美国科技投资继续为股市提供动力，欧洲股市持中立态度。
- PIMCO：科技投资推动美国经济韧性，人工智能应用扩大。
