碳市场周报
碳市场周报 2025年11月21日 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃料油）021-60635738lijie@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3031215 研究员：任俊弛（PTA/MEG）021-60635737renjunchi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3037892 研究员：彭浩洲（工业硅/多晶硅）028-86630631penghaozhou@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3065843 研究员：彭婧霖（聚烯烃）021-60635740pengjinglin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3075681 研究员：刘悠然（纸浆）021-60635570liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925 研究员：冯泽仁（玻璃纯碱）021-60635727fengzeren@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03134307 一、碳市场周度概况 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 10月，全国碳市场综合价格最高价59.30元/吨，最低价50.34元/吨，收盘价格51.96元/吨，较上月同期下跌10.37%。10月挂牌协议交易成交量10522.58万吨，成交额48711.71万元；大宗协议交易成交量3093.67万吨，成交额1496844.25万元；单向竞价成交量10万吨，成交额447.50万元。 11月第3周，全国碳市场配额最高价70.14元/吨，最低价60.02元/吨，收盘价65.27元/吨，周度涨幅8.48%。本周挂牌协议交易成交量384.85万吨，成交额25007.82万元；大宗协议交易成交量784.59万吨，成交额45095.02万元；本周无单向竞价。本周全国碳排放配额总成交量1169.44万吨，总成交额70102.84万元。复旦碳指数研究中心模型计算得出，2025年11月全国碳排放配额（CEA）的买入价格预期为47.59元/吨，卖出价格预期为55.42元/吨，中间价为51.51元/吨。2025年12月全国碳排放配额（CEA）的买入价格预期为55.63元/吨，卖出价格预期为65.35元/吨，中间价为60.50元/吨。同时，2025年11月中国核证自愿减排量（CCER）的买入价格预期为59.67元/吨，卖出价格预期为68.17元/吨，中间价为63.92元/吨。 二、行情要闻 近期中办、国办印发《关于推进绿色低碳转型，加强碳市场建设的意见》：扩大全国碳排放权交易市场的覆盖范围。到2027年基本覆盖工业领域的主要排放行业。实施配额总量控制和有偿分配。生态环境部将根据国家温室气体排放控制目标和碳排放双控的要求，逐步由强度控制转向总量控制，稳妥推进免费和有偿相结合的碳排放配额分配方式，有序提高有偿分配的比例。逐步收紧配额。加强全国碳排放权交易市场与产业政策的协同，提升配额的稀缺性，推动碳价更精准，更全面反映我国的减排成本，为重点行业结构优化， 绿色低碳转型提供更加明确的价格信号。加快自愿减排交易市场建设。建立科学完备的方法学体系，加快重点领域方法学开发，有效服务社会自主减排和“两山”理念的生态价值转换。努力提高全国碳市场活力。探索开发与碳排放权和核证自愿减排量相关的绿色金融产品和服务，逐步丰富交易主体的类型和数量，加强市场的交易监管。 当地时间11月11日，中国生态环境部副部长李高在巴西举办的《联合国气候变化框架公约》缔约方会议第三十次会议（COP30）上表示：碳市场没有统一的标准模式，应根据各自实际，探索符合国情的建设经验和最佳实践。考虑到中国碳排放尚未达峰，全国碳排放权交易市场根据强度控制的思路，采用基准线法免费分配配额，不对企业碳排放量设绝对上限，与推动实现‘双碳’目标的节奏和力度保持一致，较好地处理了降碳与发展的关系。下一步，随着我国碳达峰进程及碳排放总量和强度双控要求的推进，将逐步实施配额总量控制和有偿分配，结合国情及碳市场快速发展的新阶段进一步设计和完善中国碳市场体系。 中国全国碳排放权交易市场的扩围“路线图”正式揭晓。近日，生态环境部发布《2024、2025年度全国碳排放权交易市场钢铁、水泥、铝冶炼行业配额总量和分配方案》（以下简称《配额方案》），不仅明确了钢铁、水泥、铝冶炼三大新纳入行业的配额分配方案，更首次官宣了清晰的扩围时间表：到2027年，化工、石化、民航、造纸等行业也将被纳入，届时碳市场将基本覆盖工业领域主要排放行业，管控全国约75%的二氧化碳排放。这一里程碑式的规划，标志着中国利用市场化机制推动深度减排的决心进入新阶段。 日前，2025第八届中国国际光伏与储能产业大会在成都举行，《“破除内卷式竞争筑牢全球能源安全基石”的成都宣言》在会上发布。宣言显示，国家层面首次将“反内卷”写入顶层设计，就是要引导产业回归“高质量、可持续”道路。全行业应清醒认识到，反内卷不是拒绝竞争，而是倡导公平有序的价值竞争；不是固守现状，而是推动更高质量的创新发展。唯有摒弃“拼价格”的零和博弈，才能筑牢行业可持续发展的根基。在聚焦技术创新核心、驱动光储产业能级跃升方面，宣言指出，光储企业要加大研发投入，聚焦关键领域攻坚突破，构建自主知识产权专利“护城河”。推动产能结构优化，避免同质化低端扩张，加快高能耗、低效率设备升级改造，以数字化、智能化技术提升生产效率，实现“拼创新、拼质量、拼服务”的转型。 三、市场数据 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 未经建信期货书面授权任何机构或个人不得以翻版引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 上海杨树浦路营业部 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com