豆粕观点和策略
- 基本面：美豆震荡回落，市场关注中国采购数量和南美大豆天气，短期回归震荡。国内豆粕受美豆影响和需求淡季影响，短期维持震荡格局。
- 基差：现货2970（华东），基差-47，贴水期货，偏空。
- 库存：油厂豆粕库存115.3万吨，环比增加9.33%，同比增加17.16%，偏空。
- 盘面：价格在20日均线下方但方向向上，中性。
- 主力持仓：主力空单减少，资金流出，偏空。
- 预期：中国采购美豆支撑短期美豆盘面，但数量和天气压制上涨高度，国内豆粕受美豆和需求影响维持区间震荡。
- 豆粕M2601：3000至3060区间震荡。
大豆观点和策略
- 基本面：美豆震荡回落，关注中国采购和南美天气，国内大豆受中美贸易协议和进口大豆影响，短期受多空因素交织。
- 基差：现货4100，基差-7，贴水期货，中性。
- 库存：油厂大豆库存710.79万吨，环比减少5.39%，同比增加29.06%，偏空。
- 盘面：价格在20日均线下方但方向向上，中性。
- 主力持仓：主力空单减少，资金流出，偏空。
- 预期：中国采购美豆支撑短期美豆盘面，但数量和天气压制上涨高度，国产大豆性价比支撑底部，但进口大豆到港和增产压制上涨高度。
- 豆一A2601：4060至4160区间震荡。
近期要闻
- 中美关税谈判达成初步协议利多美豆，但中国采购数量和天气仍有变数，美盘短期偏强震荡。
- 国内进口大豆到港量11月回落，油厂大豆库存高位回落，豆粕短期回归区间震荡。
- 国内生猪养殖利润减少导致豆粕需求减弱，美豆带动和需求淡季交叉影响豆粕区间震荡。
- 国内油厂豆粕库存维持偏高位，美国大豆产区天气炒作可能性仍存，豆粕短期维持区间震荡。
豆粕利多与利空
- 利多：进口大豆到港通关缓慢、油厂豆粕库存压力不大、美国大豆产区天气变数。
- 利空：进口大豆到港总量11月高位、美国大豆丰产预期持续。
豆粕当前主要逻辑与风险点
- 主要逻辑：市场聚焦美国大豆收割天气和中美贸易谈判。
- 主要风险点：美豆收割天气良好压制价格、俄乌冲突和中美贸易谈判变数。
大豆利多与利空
- 利多：进口大豆成本支撑国内大豆盘面底部、国产大豆需求回升预期。
- 利空：巴西大豆丰产、中国增加采购巴西大豆、国产大豆增产。
大豆当前主要逻辑与风险点
- 主要逻辑：市场聚焦美国大豆天气和中美贸易关税博弈。
- 主要风险点：国内大豆与进口大豆比价较低、国产大豆增产。
大豆、粕类期货及现货价格汇总
- 豆粕现货价格汇总：期货冲高回落，现货相对平稳，现货贴水小幅波动。
- 油厂大豆入榨量：高位回落，9月豆粕产量同比增加。
- 国内中下游采购：小幅减少，提货量高位回落。
- 豆菜粕现货价差：小幅波动，2601合约豆菜粕价差小幅波动。
- 美豆周度出口检验：环比回升，同比回落。
- 进口大豆到港量：11月高位回落，同比整体有所增长。
- 油厂大豆库存：高位回落，豆粕库存回升至高位。
- 油厂未执行合同：小幅波动，正处淡季备货需求减少。
- 油厂大豆入榨量：低位回升，9月豆粕产量同比增加。
- 巴西豆进口成本：跟随美豆回落，盘面利润小幅波动。
- 生猪存栏：保持升势，母猪存栏同比持平，环比小幅回落。
- 生猪价格：近期止跌回升，仔猪价格维持弱势。
- 国内大猪比例：回升，生猪二次育肥成本小幅回升。
- 国内生猪养殖利润：近期改善。
