弘景光电机构调研纪要

调研日期: 2025-11-10 公司全景/运动相机业务的拓展情况。 2025 年前三季度,公司实现营业收入 119,752.13 万元,同比增长51.65%。受益于重要客户的需求增长和新产品的顺利导入,全景/运动相机业务增速显著,营业收入同比增长超 50%。未来,公司将着重推动产能释放和客户开拓工作,进一步强化公司在该细分领域的领先地位。 公司机器视觉业务的拓展情况。 2025年,公司在机器视觉业务领域取得初步成效,产品成功进入国内知名品牌的供应链,主要应用于割草机器人、体感游戏机等。机器视觉是公司积极布局的新业务领域之一,公司在户外作业机器人、家庭陪伴和服务机器人、具身人形机器人等应用上已启动研发并送样。机器视觉产品具有什么特点,技术难度高吗? 机器视觉摄像模组具有高分辨率、高稳定性和模块化设计等特点,公司在设计和制造方面积累的核心技术优势有利于机器视觉领域技术的攻关和产品创新。公司积极加强该领域的前沿技术储备工作,为业务拓展奠定良好的技术基础。 公司智能汽车业务近年来增长较快的原因。 近年来,公司持续加强智能汽车业务的开拓力度,并致力于为客户提供整车的镜头解决方案。同时,随着"智驾平权"理念的提出和推广,高阶智能驾驶功能逐步向低价位的车型下沉,智能驾驶技术向着全民普及的方向快速迈进,推动车载摄像头行业进入新一轮高速增长周期。公司目前综合毛利率情况及未来展望。 2025 年前三季度,公司综合毛利率为 24.23%,与 2025 年上半年综合毛利率相比基本持平。目前公司整体毛利率处于较为合理的水平,未来希望能通过调整产品结构、持续改进生产工艺、推动物料降价等措施维持并提升毛利水平。注:调研过程中公司严格遵照法律法规及公司制度的规定,未出现未公开重大信息泄露等情况。