弘景光电机构调研纪要

弘景光电机构调研报告 调研日期:2025-05-09 2025-05-09 董事长、总经理赵治平,董事会秘书林琼芸 2025-05-09 特定对象调研深圳好日子皇冠假日酒店 趣时资产 资产管理公司 徐远航,左艾眉 申万菱信 基金管理公司 夏妍 永赢基金 基金管理公司 任桀,郑奇波 摩根基金 基金管理公司 李昂 先锋空间 - 杜旭 平安基金 基金管理公司 王修宝 南方基金 基金管理公司 王皆宜,竺绍迪 东方阿尔法基金 基金管理公司 程子晴 惠通基金 基金管理公司 刘利钊 第一创业证券 证券公司 郭军 煜德投资 投资公司 程跃 国寿安保 基金管理公司 余舒嘉铭 永安财产保险 财险公司 詹妮 湖南源乘投资 基金管理公司 张杰夫 深圳创富兆业 - 司巍 中信证券权益投资部 投资公司 杨泓清 金信基金 基金管理公司 曾艳,谭智汨 国投瑞银基金 基金管理公司 李威 奇盛基金 基金管理公司 田祥光 深圳市明曜投资 投资公司 赵康杰 金鹰基金 基金管理公司 何欢 华能贵诚信托 信托公司 黄凯立 万家基金 基金管理公司 陈飞达 华美国际投资 投资公司 付楠 北京暖逸欣私募 基金管理公司 刘记龙 易方达基金 基金管理公司 胡云峰 国联基金 基金管理公司 陈祖睿,甘传琦 长城基金 基金管理公司 刘疆,陈良栋 大摩基金 - 李子扬 长江养老 寿险公司 刘堃 汇添富 基金管理公司 郑乐凯 1、2025年一季度营业收入中,各类业务的增速如何? 全景/运动相机业务和新业务的增速较高,其他业务也实现了较好的增长。 2、2025年一季度毛利率下降的原因是什么? 主要是因为摄像模组的毛利率降低,摄像模组新品的芯片成本占比较高,新品的良率还没达到预期所致。后续公司将通过提高产品一次性良率等措施提升产品综合毛利率。 3、智能汽车业务的主要客户有哪些?主要供应的终端车企有哪些? 公司智能汽车产品主要供给德赛西威、保隆科技、豪恩科技等Tier1厂商,终端客户主要为奇瑞、吉利、小鹏等。 4、公司的全景相机摄像模组有什么特点?公司在全景相机业务方面有什么优势? 公司的全景相机摄像模组具有超高清、超广角、大光圈等特性。公司是较早进入全景相机细分领域的厂商,同时掌握光学镜头和摄像模组的核心技术和制程工艺,拥有完备的精密制造产线,并与头部客户建立了长期稳定的合作关系,在该领域具有多方面的竞争优势。 5、公司在影石创新供应链的地位如何?后续有没有进一步的合作计划。 公司2015年与影石创新建立合作,期间一直保持着稳定良好的合作关系。基于影石创新对公司产品质量、性能、核心技术以及对需求的快速响应能力的认可,双方于2022年签署了战略合作协议,预计未来双方合作将继续深化。 6、美国关税政策对公司智能家居业务有什么影响? 公司智能家居产品主要销往终端客户指定的、位于东南亚地区的厂商,美国关税政策对智能家居业务的直接影响有限。 7、公司对智能家居业务未来如何展望? 智能家居业务是公司三大核心业务之一,公司将持续提升客户处份额,进一步提高市场占有率。 数据统计公司Statista预测,2028年全球智能家居市场规模将达到2,316亿美元,2024至2028年复合增长率高达10.69%。未来,随着智能家居应用场景和产品种类的增加,市场有望迎来进一步增量。 8、AI眼镜的镜头有什么特点?公司在AI眼镜领域的拓展情况。 AI眼镜的镜头主要特点为轻薄化、微型化和广角。公司产品可以应用于AI眼镜,目前部分研发项目已进入产品验证阶段,部分项目初步实现落地。 9、公司在机器人领域的拓展情况。 公司产品可以应用于机器视觉领域,目前部分项目已进入小批量阶段,部分项目初步实现落地。 1 0、公司未来的发展战略。 未来,公司将践行"3+N"的产品战略,提升智能汽车、智能家居和全景/运动相机三大业务领域的市场份额,并着重向人工智能硬件、机器视觉、工业检测与医疗等新兴领域拓展。 注:调研过程中公司严格遵照法律法规及公司制度的规定,未出现未公开重大信息泄露等情况。