电力设备行业周报：锂电材料价格上涨，储能需求持续火热

主要观点： 报告日期：2025-11-19 全球大储招标数据持续火热，储能电芯价格上涨验证储能下游需求火热。国内大储迎来经济性奇点后需求非线性增长，美国数据中心用电激增带动大储需求，欧洲户储需求温和复苏，新兴市场户储需求超预期，建议关注大储以及海外户储预期修复。 ⚫风电：国内海风进展高景气延续，产业链与市场化机制加速落地 近期，江苏4个海上风电项目海域使用论证报告的公示；阳江20MW深远海漂浮式风电示范工程启动；福建“136号文”竞价：电价0.16~0.357元/kWh。本周国内海风进展高景气延续。 ⚫光伏：产业链价格弱势持平，反内卷收储政策关注度较高 本周电池片价格延续小幅震荡下行，其他环节价格弱势持平，目前反内卷收储政策的执行被积极讨论，但实际落地仍需要具体细则出台，当前市场仍受终端需求变动影响。 执业证书号：S0010524050002邮箱：liuqianlin@hazq.com分析师：郑洋 ⚫电网设备：关注“高比例新能源消纳”创新调控方向，烟威特高压登州升压环评公示 执业证书号：S0010524110003邮箱：zhengyang@hazq.com分析师：王璐 新型电力系统从系统运行端看，需聚焦“高比例新能源消纳”，创新调控模式。需通过提升惯量支撑能力、抑制宽频振荡，保障电力系统安全稳定运行。烟威特高压登州升压环评公示，关注特高压新进展。 执业证书号：S0010525040001电话：18301818122 ⚫电动车：锂电上游原料价格普涨，建议配置供需紧平衡环节 碳酸锂、氢氧化锂连续第四周抬价，六氟磷酸锂、VC接力上涨。动力电池产能利用率>92%，CATL、中创新航等满负荷。新一轮“整车厂+电池厂”深度合资潮趋势来袭。17家主流新能源车企推出购置税兜底方案。建议配置供需紧平衡的涨价环节，如电解液、负极石墨化、铜箔、碳酸锂等。 ⚫人形机器人：宇树科技完成IPO辅导，推荐估值较低的转型标的 宇树科技完成IPO辅导，特斯拉再度扩建德州超级工厂。优必选全尺寸工业人形机器人Walker S2正式开启量产交付。板块短期催化较少，随科技板块回调，当下时间点重点推荐估值较低的转型标的。 ⚫氢能：氢能支持政策持续加码，全球最大规模固态储氢项目成功投产 1.储能系统涨价落地，变压器出口同比高增2025-11-102.华安电新周报：国内独立储能需求旺盛，海风延续高景气2025-11-023.十五五风电需求预期提升，宇树完成一期IPO辅导2025-10-30 IMO减排目标+欧洲碳税推动全球船运行业开启绿色转型，绿色甲醇前景可观。氢能产业发展态势良好，要素保障体系加速构建。氢能融资难度降低，国家支持新技术持续研发，整体氢能行业发展按下加速键，建议重点关注制氢、储运以及氢能应用等环节。 ⚫风险提示 新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。 正文目录 1本周观点..............................................................................................................................................................................4 1.1储能：海博思创签订200GWH储能电芯订单，内蒙明确26年放电量补偿标准..........................................................41.2风电：国内海风进展高景气延续，产业链与市场化机制加速落地............................................................................61.3光伏：产业链价格弱势持平，反内卷收储政策关注度较高.......................................................................................61.4氢能：氢能支持政策持续加码，全球最大规模固态储氢项目成功投产.....................................................................71.5电网设备：关注“高比例新能源消纳”创新调控方向，烟威特高压登州升压环评公示..........................................91.6电动车：锂电上游原料价格普涨，建议配置供需紧平衡环节..................................................................................101.7人形机器人：宇树科技完成IPO辅导，推荐估值较低的转型标的..........................................................................11 2行业概览............................................................................................................................................................................11 2.1新能源发电产业链价格跟踪......................................................................................................................................112.2新能源汽车产业链需求和价格观察...........................................................................................................................12 图表目录 图表1 2025年硅料环节售价（元/KG）..............................................................................................................................12图表2 2025年硅片环节售价（元/片）.............................................................................................................................12图表3 2025年电池片环节售价（元/W）...........................................................................................................................12图表4 2025年组件环节售价（元/W）...............................................................................................................................12 1本周观点 1.1储能：海博思创签订200GWh储能电芯订单，内蒙明确26年放电量补偿标准 放电量补偿0.28元/kWh！内蒙古发布规范独立新型储能管理有关事宜的通知。根据内蒙古自治区能源局消息，11月10日，内蒙古自治区能源局发布《关于规范独立新型储能电站管理有关事宜的通知》。通知指出，2026年度独立新型储能电站向公用电网放电量的补偿标准为0.28元/千瓦时。纳入内蒙古自治区独立新型储能建设项目清单的独立新型储能电站执行向公用电网放电量补偿的时间，自建成实质性投产当月起开始计算。今年年初，内蒙古能源局印发了《关于加快新型储能建设的通知》，该通知明确了灵活的容量补偿标准。提出对纳入自治区独立新型储能电站规划的独立新型储能电站向公用电网的放电量执行补偿，补偿标准一年一定，每年9月底前公布次年补偿标准，补偿标准明确后执行时间为10年。2025年度独立新型储能电站补偿标准为0.35元/千瓦时，2025年6月30日前不能开工的独立新型储能电站项目不执行2025年度补偿标准。此次发布的通知中还提到，电网企业要逐日公布电力供需预测信息，对已建成独立新型储能电站申报的充放电曲线进行校核，原则上清单内储能电站日内全容量充电次数不得超过1.5次。清单内储能电站不得擅自变更建设内容，在项目建设期内和建成后2年内不得通过代持、隐性股东或交叉持股等方式改变项目股东持股比例，不得以出卖股份、资产租赁、分包、转包等任何方式实质性变更投资主体。对发生变更股东持股比例、变更投资主体、变更实际控制人等情况的项目，各盟市能源主管部门应立即终止项目或上报自治区能源局将相关项目移出内蒙古自治区独立新型储能建设项目清单。 3年采购≥200GWh，海博思创与宁德时代签订战略合作协议。储能与电力市场获悉，11月12日，海博思创发布公告，称其于2025年11月12日与宁德时代在福建省宁德市以书面方式签署了《战略合作协议》。根据协议：在2026年1月1日至2035年12月31日合作期内，双方应于每年度末（12月1日前）就未来三年的合作目标进行滚动式更新，并签署相应年限的合作备忘录予以确认。其中2026年1月1日至2028年12月31日，海博思创采购电量累计不低于200GWh，宁德时代确保按海博思创需求量纲供应。另外，双方还表示，未来积极探索设立储能项目产业基金、打造集开发、投资、运营、运维等一体化的管理平台等，并在交流侧系统产品零部件方面合作采购。 隆基绿能控股储能公司精控能源，获61.9998%表决权。储能与电力市场获悉，11月13日，陕西省市场监督管理局公示隆基绿能科技股份有限公司收购苏州精控能源科技股份有限公司股权案。据公示表显示，隆基绿能科技股份有限公司与苏州精控能源科技股份有限公司等签署协议。根据交易协议，隆基绿能拟通过收购股权、增资入股、表决权委托的形式取得精控能源约61.9998%的表决权。精控能源主要从事锂离子电池储能系统业务。交易前，自然人合计控制精控能源44.79%股权对应的表决权，单独控制精控能源。交易后，隆基绿能将持有精控能源61.9998%的表决权，并单独控制精控能源。这意味着，隆基绿能正式跨界储能赛道。 两部门：大力推进储能建设，健全容量电价机制，推动新能源配储一体化曲线调用挖掘调节潜力，支持分布式储能参与市场。储能与电力市场获悉，11月10日，国家发展改革委、国家能源局关于促进新能源消纳和调控的指导意见发布。指导意见表示：分类引导 新能源开发与消纳：统筹“沙戈荒”新能源基地外送与就地消纳，重点在沙漠、戈壁、荒漠、沙化、盐碱化等地区，合理布局外送基地，提高基地经济性。推动新能源消纳新模式新业态创新发展：支持新能源就近消纳。推动源网荷储一体化、绿电直连、智能微电网、新能源接入增量配电网等新能源就近消纳新业态健康可持续发展，支持新能源就近接入，提升工业园区、建筑楼宇、外向型企业、高载能企业绿电消费及偏远地区供电保障水平。增强新型电力系统对新能源适配能力：大力推进技术先进、安全高效的新型储能建设，挖掘新能源配建储能调节潜力，提升利用水平。适度布局调峰气电。因地制宜建设光热电站。充分发挥虚拟电厂聚合负荷侧调节资源作用，拓展车网互动规模化应用。探索“沙戈荒”新能源基地、水风光