【新品种预热】咖啡期货：咖啡种植端知识

在上⼀篇⽂章中，我们介绍了咖啡的基础知识和产业链结构，帮助理解咖啡期货的品种逻辑与市场地位。咖啡是⼀种典型的农产品，其产量直接受到⽓候、品种、地理分布和⾃然灾害等因素的影响。在全球化定价体系下，任何主产区的天⽓变化都可能引发价格波动。本⽂将从品种、种植分布、作物⽣⻓周期以及敏感度等⽅⾯，对咖啡的种植端进⾏系统梳理。 ⼀⼀⼀⼀⼀⼀⼀⼀⼀咖 啡⾖主 要 品 种咖 啡⾖主 要 品 种咖 啡⾖主 要 品 种咖 啡⾖主 要 品 种咖 啡⾖主 要 品 种咖 啡⾖主 要 品 种咖 啡⾖主 要 品 种咖 啡⾖主 要 品 种咖 啡⾖主 要 品 种 世界上存在上百种咖啡树品种，但在商业贸易中真正占据主导地位的主要是两⼤类：阿拉⽐卡咖啡（Arabica）和罗布斯 塔 咖 啡 （ Robusta ）。 阿 拉⽐卡 咖 啡 学 名 为 Coffeaarabica，原产于埃塞俄⽐亚⾼地，是⼈类最早驯化的咖啡品种。它对⽣⻓环境要求较⾼，适宜的海拔通常在600⽶⾄2000⽶之间，理想的温度范围是15⾄24摄⽒度。阿拉⽐卡咖啡的特点是酸度明亮、⾹⽓丰富、层次多样，⻛味细腻⽽复杂，因此是精品咖啡的主流原料。然⽽，这⼀品种的缺点也⼗分明显抗病⾍害能⼒较弱，尤其容易受到咖啡叶锈病等真菌性病害侵袭；另外，它的产量相对较低，对⽓候变化极为敏感，⼀场突发的霜冻或⼲旱就可能导致⼤幅减产。 与之相对的是罗布斯塔咖啡，学名Coffea canephora，主要分布在低海拔地区，⽣⻓环境范围更⼴，能适应较⾼的温度和湿度。罗布斯塔的⽣⻓海拔⼀般在0⽶到800⽶之间，适宜温度为24⾄30摄⽒度。该品种抗病⾍害能⼒强，管理成本低，产量⾼，因此在⼤规模商业⽣产中占据重要地位。罗布斯塔咖啡⾖含有的咖啡因是阿拉⽐卡的1.5到2倍，其⼝感更加浓烈、苦涩和厚重，往往⽤于速溶咖啡或与阿拉⽐卡拼配，提⾼成品的苦味和油脂感。 此 外 ， 还 有⼀个 较 为⼩众 的 品 种利⽐⾥卡（Liberica），学名Coffea liberica，主要分布在西⾮和东南亚的部分地区，如菲律宾、⻢来西亚和利⽐⾥亚。利⽐⾥卡的果实和种⼦⽐前两者都⼤，树型⾼⼤且⽣⻓快，但⻛味较为粗犷，带有⽊质和烟熏的⽓息，商业化程度不⾼，仅在部分产区作为地域特⾊品种存在。整体来看，阿拉⽐卡和罗布斯塔构成了国际咖啡贸易的两⼤⽀柱，其中阿拉⽐卡占全球交易量的约65%，罗布斯塔占35%，利⽐⾥卡的市场份额不⾜1%。 ⼆⼆⼆⼆⼆⼆⼆⼆⼆全 球 种 植 分 布 与 主 要 产 区⽐例全 球 种 植 分 布 与 主 要 产 区⽐例全 球 种 植 分 布 与 主 要 产 区⽐例全 球 种 植 分 布 与 主 要 产 区⽐例全 球 种 植 分 布 与 主 要 产 区⽐例全 球 种 植 分 布 与 主 要 产 区⽐例全 球 种 植 分 布 与 主 要 产 区⽐例全 球 种 植 分 布 与 主 要 产 区⽐例全 球 种 植 分 布 与 主 要 产 区⽐例 咖啡种植的地理分布呈现出明显的带状特征，世界上主要的咖啡产区都集中在⾚道两侧25度纬度范围内的咖啡带。这条带从南美洲横跨⾮洲，延伸⾄亚洲和太平洋岛屿。该地区的热带⽓候、规律的⾬季、⾼海拔⼭地构成了咖啡树理想的⽣⻓环境。不同品种的咖啡在地理分布上存在差异，形成了差异化的国际供应格局。 南美洲⽆疑是全球咖啡供应的核⼼区域。巴西是世界上最⼤的咖啡⽣产国，其产量⻓期占全球总产量的35%⾄40%。巴西的咖啡主要由阿拉⽐卡和罗布斯塔两种组成，其中阿拉⽐卡 约 占 三 分 之⼆， 主 要 分 布 在⽶纳 斯 吉 拉 斯 （ MinasGerais）、圣保罗（São Paulo）和巴拉那（Paraná）等⾼地 ； 罗 布 斯 塔 则 集 中 在 海 拔 较 低 的 埃 斯⽪⾥图 桑 托（ Espírito Santo ） 地 区 。 巴 西 的 特 点 是⼤规 模 机 械 化⽣产，农场⾯积⼴阔，成本较低，但也极易受到⽓候异常影响，如霜冻、⼲旱或过量降⾬。紧随其后的是哥伦⽐亚，它是全球第三⼤咖啡⽣产国，也是世界上最重要的阿拉⽐卡⾼品质产区之⼀。哥伦⽐亚多⼭的地形和⽕⼭⼟壤为阿拉⽐卡提供了优越的条件，当地⾖种以柔和的酸度和平衡的⼝感著称。 在拉丁美洲中部，洪都拉斯、危地⻢拉、尼加拉⽠、哥斯达黎加等国共同构成中美洲的⾼海拔阿拉⽐卡产区。虽然这些国家的产量不如巴西庞⼤，但由于地势复杂、微⽓候多样，其咖啡具有独特的区域⻛味特征。洪都拉斯近年来由于种植⾯积扩⼤，已经成为仅次于哥伦⽐亚的拉美重要⽣产国。 亚洲地区的咖啡供应主要集中在越南、印度尼西亚和印度三国，这三国合计贡献了全球产量的约25%。其中，越南是世界上最⼤的罗布斯塔⽣产国，产量约占全球的15%⾄18%。越南的咖啡种植集中在中部⾼原地区，如得乐省和林同省，受益于红⾊⽕⼭⼟壤和明显的旱、⾬季分布，其罗布斯塔⾖产量⾼、稳定性强，是全球速溶咖啡产业的主要原料来源。印度尼西亚的咖啡种植分布于苏⻔答腊、⽖哇、苏拉威西和巴厘岛等岛屿，既⽣产阿拉⽐卡也种植罗布斯塔。印尼咖啡常带有泥⼟和⾹料的⻛味，部分地区采⽤半⽔洗处理，使其⼝感浓厚、余韵悠⻓。印度则兼产两种咖啡，南部的卡纳塔克邦和喀拉拉邦出产的“⻢拉巴尔季⻛咖啡”因独特⻛味⽽享誉世界。 ⾮洲是咖啡的发源地，其中埃塞俄⽐亚和乌⼲达是两⼤代表。埃塞俄⽐亚不仅是阿拉⽐卡的原产地，也是⻛味最丰富的产区之⼀，每个产区的咖啡都有明显的地域标签，如西达摩（Sidamo）带有花⾹和果酸，耶加雪菲（Yirgacheffe）清新明亮。乌⼲达以罗布斯塔为主，其咖啡多⽣⻓于维多利亚湖沿岸的低海拔区域。其他⾮洲国家如肯尼亚、坦桑尼亚、卢旺达也都是阿拉⽐卡的优质产区，肯尼亚⾖以明快酸质和⿊醋栗⾹闻名。 数据来源：Platts，中粮期货研究院整理 三三三三三三三三三咖 啡 作 物 的⽣⻓周 期 与 敏 感 性咖 啡 作 物 的⽣⻓周 期 与 敏 感 性咖 啡 作 物 的⽣⻓周 期 与 敏 感 性咖 啡 作 物 的⽣⻓周 期 与 敏 感 性咖 啡 作 物 的⽣⻓周 期 与 敏 感 性咖 啡 作 物 的⽣⻓周 期 与 敏 感 性咖 啡 作 物 的⽣⻓周 期 与 敏 感 性咖 啡 作 物 的⽣⻓周 期 与 敏 感 性咖 啡 作 物 的⽣⻓周 期 与 敏 感 性 咖啡树是⼀种多年⽣作物，从种⼦萌芽到进⼊⾼产期通常需要3⾄4年，且整个⽣命周期可以持续20年以上。它的⽣⻓周期可⼤致划分为育苗期、成⻓期、开花结果期和采收储备期四个阶段。 育苗期，种⼦⼤约需经过2⾄3个⽉萌芽。此时幼苗对温度和湿度极为敏感，过⾼或过低的温度、暴⾬或⼲旱都可能影响萌芽率。育苗阶段通常在阴影条件下进⾏，以避免强烈⽇晒灼伤。 进⼊成⻓期后，幼苗被移栽⾄永久种植地。咖啡树的⽣⻓需要稳定的⽓候条件：⽇均温度在18⾄24摄⽒度之间，降⽔量在1000⾄2000毫⽶之间，并且需要明显区分的⾬季与⼲季。此阶段持续2⾄3年，咖啡树逐渐建⽴根系、发育枝条，为开花结果做准备。管理得当的种植园在第三年起逐步进⼊试产期。 开花结果期是咖啡栽培中最关键的阶段。咖啡树每年可能开花多次，但在⼤多数主产区会集中成⼀个主要花期。花期通常出现在⾬季开始后的第⼀场⼤⾬之后，这场⾬对咖啡树起到唤醒作⽤。当⼲旱期过后⼟壤重新湿润时，咖啡树会在⼏天内迅速开花。这⼀阶段的⽓候条件极⼤地影响坐果率。如果花期遭遇持续⼲旱或过量降⾬，花朵容易脱落或授粉率下降，从⽽影响结实数量。 果实从结实到成熟通常需要7⾄9个⽉，期间咖啡果实由绿⾊逐渐转为红⾊或⻩⾊，形成咖啡鲜果。这段时间对温度和⽔分要求较⾼。适度的⼲燥可以促进糖分积累和⻛味物质的形成，但若⼲旱过度，则果实发育不良；若降⾬过多，则易导致霉变或果实膨⼤、糖分被稀释。 咖啡成熟后进⼊采收期，时间因产地⽽异。南半球主要在5⽉⾄9⽉收获（如巴西），北半球则多集中在10⽉⾄次年2⽉（ 如 中 美 洲 与⾮洲 ）。 采 摘 后 ， 咖 啡 树 会 进⼊储 备 和 休 养期。由于结果消耗了⼤量养分，咖啡树在下⼀个⽣⻓周期开始前需要⾜够的⽔分、⽓候与施肥管理进⾏恢复。若前⼀年产量过⾼，第⼆年常会出现产量下降的⼤⼩年现象，这种内在的⽣理周期也是咖啡价格波动的重要因素之⼀。 图2 全球咖啡主产区作物时间进度 数据来源：中粮期货研究院整理 ⻛险揭⽰ 1. 中粮期货有限公司拥有本报告的版权和其他相关的知识产权。未经中粮期货有限公司许可，任何单位或个⼈都不得以任何⽅式修改本报告的部分或者全部内容。如引⽤、转载、刊发需要注明出处为中粮期货有限公司。违反前述要求的， 本公司将保留追究其相关法律责任的权⼒。2. 本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很⼤不同。请投资者务必独⽴进⾏交易决策。 3. 市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意⻅。 4. 在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进⾏交易，或可能为其他公司交易提供服务。