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业绩稳健增长，AI缝纫机+人形机器人打开成长空间

2025-11-18 刘卓,陈基赟中邮证券 Elise

杰克科技2025年三季报显示，公司业绩稳健增长，2025Q1-3实现营收49.67亿元，同增5.53%；归母净利润6.82亿元，同增10.06%。工业缝纫机行业呈现“内需承压、外需增长”的分化态势，公司凭借“爆品策略”与全球化布局，逆势提升市占率。毛利率同增2.15pct至34.37%，期间费用率同增1.7pct至19.67%。

公司发布AI缝纫机与人形机器人，打开中长期成长空间。人形机器人已攻克关键技术，预计2026年下半年发布；AI缝纫机已发布，客户反馈积极。

盈利预测显示，2025-2027年营收分别为65.81、73.35、81.69亿元，同比增速分别为8.00%、11.46%、11.37%；归母净利润分别为9.21、10.93、12.84亿元，同比增速分别为13.37%、18.74%、17.45%。对应PE估值分别为20.44、17.22、14.66，维持“买入”评级。

风险提示包括行业景气度不及预期、新品拓展不及预期、海外市场开拓不及预期、市场竞争加剧风险。

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业绩稳健增长，AI缝纫机+人形机器人打开成长空间

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