工业硅周报-供应收缩现货微涨工业硅期价小幅反弹

2025-11-16 华融融达期货徐红金

核心观点：工业硅市场震荡偏弱，供大于求现状仍待缓解。
市场动态：本周因西南地区减产导致供应收缩，工业硅现货价格微涨。553通氧黄埔港口报价9450元/吨（持平），天津港报价9400元/吨（上涨150元/吨）；421价格黄埔港报价9950元/吨（持平），天津港报价9750元/吨（上涨100元/吨）。
基本面分析：
- 供应端：10月全国金属硅产量40.48万吨（较9月上升2万吨），开工率51.3%。截至11月7日，行业总库存45.24万吨（较上周上升1.47万吨），库存高位。
- 消费端：9月工业硅消费量30.66万吨（较8月上升0.45万吨），下游多晶硅产量13.52万吨（较上月增加1万吨），开工率49.43%（较8月上升3.65%）。截至11月14日，多晶硅行业总库存27.86万吨（较上周上涨0.17万吨），库存高位。
成本端：工业硅产区电价持平，原料价格无显著变化，成本均价9245元/吨，利润-45元/吨（整体成本上升，利润下降）。
研究结论：生产端开工率高位，下游多晶硅需求小幅增长，但工业硅供大于求格局未根本改善，市场信心受反内卷政策利好预期支撑。