工业硅周报：北方供应扰动持续，现货价格小幅上行

研究院新能源&有色组 期货市场行情 研究员 12月29日当周，工业硅西南地区停产继续扩大，新疆及内蒙古地区因实行限负荷管理，开炉数量减少较多，现货上涨，周五共成交56127手，持仓量10.75手，主力合约2402收盘价为14160元/吨，相比上周下跌35元/吨。根据SMM报价，目前华东通氧553升水1370元，华东421牌号计算品质升水后，贴水380元，昆明421牌号计算品质升贴水后，升水20元，421与99硅价差为850元。当周现货成交回暖，因低品位硅短期流通偏紧，价格小幅上涨。目前西南地区减产扩大，北方因限负荷及天气原因，开工下滑较多。需求方面，市场情绪有所好转，多晶硅新增产能带动工业硅需求。截止到12月29号，已经注册成功的仓单有38065张，折合成实物有190325吨。目前行业开工率回落较多，短期内部分型号现货供应偏紧，现货及期货预计均偏强震荡。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 现货市场行情 12月22号当周，成本端：当周金属硅生产成本整体持稳。新疆硅煤价格坚挺，受天气影响，北方运输成本有所增加，部分地区电价或进一步上调，预计生产成本维持高位。需求端：当周下游需求持稳，多晶硅目前产能爬坡，对工业硅需求增加；有机硅需求延续弱势，对工业硅需求一般；铝合金对工业硅需求持稳。供应端：西南地区进入枯水期，生产企业减产扩大。北方部分地区继续负荷管理，部分炉子进入保温状态，周产量有所下滑。库存端：硅厂出货意愿好转，厂库库存有所下降，期货交割库存继续增加，港口库存变化不大。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 价格方面：12月29号当周部分现货上涨，龙头企业报价不变，现货成交有所好转。当前现货端整体库存仍较高，下游需求一般，但因北方供应端出现扰动，周度产量下滑，预期价格短期内小幅上涨。从中长期来看，多晶硅新增产能释放带动工业硅的消费需求，但行业库存较高的问题依旧不容忽略。后续需要关注北方供应端变化及下游需求变化。 高中021-60827969gaozhong@htfc.com从业资格号：F03121725 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 策略 随着西南枯水期成本抬升及北方供应端扰动，硅价反弹，市场情绪有所好转，短期期货盘面或偏强震荡。 风险 1、北方供应端情况 2、西南减产情况。 3、原料价格变动情况。 4、有机硅企业开工情况。 5、多晶硅开工及价格变化。 目录 期货市场行情....................................................................................................................................................................................1现货市场行情....................................................................................................................................................................................1硅市场综述........................................................................................................................................................................................4期货盘面综述............................................................................................................................................................................4现货价格综述............................................................................................................................................................................4生产情况....................................................................................................................................................................................4消费情况....................................................................................................................................................................................5库存情况....................................................................................................................................................................................5 图表 图1:华东553#价格走势丨单位：元/吨..........................................................................................................................................6图2:华东421#价格走势丨单位：元/吨..........................................................................................................................................6图3:其他牌号价格走势丨单位：元/吨...........................................................................................................................................6图4:有机硅DMC价格走势丨单位：元/吨....................................................................................................................................6图5:多晶硅价格走势丨单位：元/千克...........................................................................................................................................6图6:工业硅周度生产成本丨单位：元/吨.......................................................................................................................................6图7:工业硅周度产量与厂家库存丨单位：万吨............................................................................................................................7图8:中国工业硅周度社会库存丨单位：吨....................................................................................................................................7 硅市场综述 期货盘面综述 12月29日当周，工业硅西南地区停产继续扩大，新疆及内蒙古地区因实行限负荷管理，开炉数量减少较多，现货上涨，周五共成交56127手，持仓量10.75手，主力合约2402收盘价为14160元/吨，相比上周下跌35元/吨。根据SMM报价，目前华东通氧553升水1370元，华东421牌号计算品质升水后，贴水380元，昆明421牌号计算品质升贴水后，升水20元，421与99硅价差为850元。当周现货成交回暖，因低品位硅短期流通偏紧，价格小幅上涨。目前西南地区减产扩大，北方因限负荷及天气原因，开工下滑较多。需求方面，市场情绪有所好转，多晶硅新增产能带动工业硅需求。截止到12月29号，已经注册成功的仓单有38065张，折合成实物有190325吨。目前行业开工率回落较多，短期内部分型号现货供应偏紧，现货及期货预计均偏强震荡。 现货价格综述 12月22号当周，成本端：当周金属硅生产成本整体持稳。新疆硅煤价格坚挺，受天气影响，北方运输成本有所增加，部分地区电价或进一步上调，预计生产成本维持高位。需求端：当周下游需求持稳，多晶硅目前产能爬坡，对工业硅需求增加；有机硅需求延续弱势，对工业硅需求一般；铝合金对工业硅需求持稳。供应端：西南地区进入枯水期，生产企业减产扩大。北方部分地区继续负荷管理，部分炉子进入保温状态，周产量有所下滑。库存端：硅厂出货意愿好转，厂库库存有所下降，期货交割库存继续增加，港口库存变化不大。 价格方面：12月29号当周部分现货上涨，龙头企业报价不变，现货成交有所好转。当前现货端整体库存仍较高，下游需求一般，但因北方供应端出现扰动，周度产量下滑，预期价格短期内小幅上涨。从中长期来看，多晶硅新增产能释放带动工业硅的消费需求，但行业库存较高的问题依旧不容忽略。后续需要关注北方供应端变化及下游需求变化。 生产情况 成本情况：当周金属硅生产成本基本持稳。新疆硅煤价格高位坚挺，受天气影响，北方运输成本有所增加，部分地区电价或进一步上调，预计生产成本维持高位。硅石短期供应相对平稳，但为满足交割品需要，对高品质硅石需求增长，未来价格可能会上涨，预计下周整体生产成本维持高位。产量及开工情况：据百川盈孚统计，目前金属硅总炉数750台，当周金属硅开炉数量与上周相比减少51台，截至12月29日，中国金属硅开工炉数304台，整体开炉率40.53%，各地区开炉情况见表1所示。 消费情况 有机硅：当周有机硅价格下行，山东