机械行业双周报：全固态电池进入研发和中试阶段，钙钛矿产业再迎政策催化

机械行业周报 本报告导读： 机械行业《周度开工负荷率环比上行；杭氧投资设立产业基金关注核聚变等领域机会》2025.11.16机械行业《液态气、稀有气均价低位震荡；杭氧、陕鼓获取气体供应合同》2025.11.09机械行业《液氧/氩周均价环比上涨；液化空气发行债券计划收购韩国DIG Airgas》2025.11.09机械行业《马斯克万亿股权激励方案获批，工程机械挖机销量延续增长》2025.11.09机械行业《中美领导人会晤释放国际产业链修复信号，英伟达加深与韩国企业的AI技术合作》2025.11.03 上周（2025/11/10-2025/11/14）机械设备指数涨跌幅为-1.83%。特斯拉进一步加速人形机器人产能建设，钙钛矿产业再迎政策催化。 投资要点： 特斯拉进一步加速人形机器人产能建设，Optimus量产路径持续兑现。11月11日，特斯拉确认将再度扩建得克萨斯超级工厂，规划建设专属Optimus的量产基地，以承接后续大规模制造需求。按照公司规划，Optimus的核心产能将集中在得州，而弗里蒙特工厂目前定位为试点产线，负责样机组装、验证及工艺爬坡，年产能预计约100万台，主要用于产品迭代与技术成熟度提升。马斯克披露，得州新厂房的目标年产能高达1,000万台，较弗里蒙特试点规模提升一个数量级，反映出公司对人形机器人商业化前景的显著信心。 全固态电池进入研发和中试阶段，设备端有望率先受益。在11月12日举行的“2025世界动力电池大会”上，明确指出全固态电池正从实验室向中试阶段加速推进，多家企业已启动百兆瓦级中试线建设，重点攻关材料体系、制造工艺和成本三大瓶颈。随着硫化物/氧化物验证深化、干法电极、固态电解质成膜等核心工序进入工程化验证，固态产线对设备的新增需求率先显现，当前车企与电池厂已形成“技术共研+场景验证”模式，规模化示范线规划加速落地，设备端有望受益于中试线向GWh级产线过渡所带来的订单与工艺迭代需求。 钙钛矿产业再迎政策催化。11月11日，工信部发布《关于进一步加快制造业中试平台体系化布局和高水平建设的通知》，将钙钛矿材料、钙钛矿光伏电池及叠层光伏电池列为前沿材料与能源电子方向的重点中试平台建设领域。中试平台旨在补上“从样品到量产”的关键工程化环节，通过工艺验证、测试评价及生产验证等综合能力，加速钙钛矿的规模化制造突破。政策层面明确要求避免重复建设与无序竞争，有望引导资源向具备技术与工程化能力的头部平台集中，钙钛矿产业链进程有望明显加速。 风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。 目录 1.上周行情汇总..................................................................................................32.重点宏观数据..................................................................................................53.细分子行业数据汇总......................................................................................73.1.工程机械行业............................................................................................73.2.机床及工业机器人行业............................................................................73.3.轨交行业....................................................................................................83.4.油服设备行业............................................................................................83.5.船舶及集装箱行业....................................................................................93.6.光伏行业..................................................................................................103.7.锂电行业..................................................................................................103.8.半导体设备行业......................................................................................114.重点公司盈利预测........................................................................................125.风险提示........................................................................................................15 1.上周行情汇总 11月10日至11月14日机械设备板块跌幅大于沪深300指数。二级市场各行业板块横向对比，机械设备指数-1.83%，沪深300指数-1.08%。机械设备在全部31个申万一级行业中涨跌幅排名第28位。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 磨具磨料板块上周涨跌幅位列第一。11月10日至11月14日机械行业各子板块中，磨具磨料上涨3.38%，位列各子板块第一。其余涨跌幅前五板块分别为农用机械、机床工具、楼宇设备、能源及重型设备。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2025年以来机械行业申万指数涨幅好于沪深指数。截至2025年11月14日，机械设备申万指数年初以来涨跌幅为+35.20%，沪深300指数年初以来涨跌幅为+21.14%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.重点宏观数据 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 3.细分子行业数据汇总 3.1.工程机械行业 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 3.2.机床及工业机器人行业 数据来源：Wind，国家统计局，国泰海通证券研究 3.3.轨交行业 数据来源：Wind，国家统计局，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国家统计局，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国家铁路局，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 3.4.油服设备行业 数据来源：Wind，贝克休斯公司，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，贝克休斯公司，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，贝克休斯公司，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，贝克休斯公司，国泰海通证券研究 3.5.船舶及集装箱行业 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，交通部，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，交通部，国泰海通证券研究 3.6.光伏行业 数据来源：Wind，SOLARZOOM，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，SOLARZOOM，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，SOLARZOOM，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，SOLARZOOM，国泰海通证券研究 3.7.锂电行业 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，中国汽车工业协会，国泰海通证券研究 3.8.半导体设备行业 数据来源：Wind，美国半导体行业协会，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，美国半导体行业协会，国泰海通证券研究 4.重点公司盈利预测 5.风险提示 新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。 本公司是本报告所述中国通号(688009),时代电气(688187)的做市券商。本报告系本公司分析师根据中国通号(688009),时代电气(688187)公开信息所做的独立判断。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰海通证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、