化工新材料行业周报：81%半导体公司预期今年营收增长，中国化学又一新材料研究进入中试阶段

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 化工 2023年03月19日 化工新材料 优于大市（维持） 证券分析师 李骥 资格编号：S0120521020005 邮箱：liji3＠tebon.com.cn 研究助理 沈颖洁 邮箱：shenyj＠tebon.com.cn 市场表现 相关研究 1.《阳谷华泰（300121.SZ）：下游回暖助剂盈利修复，在建项目驱动未来成长》，2023.3.16 2.《化工行业周报（20230303-20230310）-临涣焦化10万吨/年DMC项目桩基工程开工，巴斯夫将在中国投资新建一座柠檬醛装置》，2023.3.12 3.《2023年1月中国新能源行业投资额达7778亿元人民币，美国2022年新增太阳能装机超过20GW》，2023.3.12 4.《化工行业周报（20230224-20230303）-14部门联合推动化肥保供稳价措施，氯碱两极分化格局有望缓解》，2023.3.5 5.《国产硅片于韩国市场1月出口额比肩日本，中国中化或将在宁夏布局尼龙产业链与芳纶业务》，2023.3.5 81%半导体公司预期今年营收增长，中国化学又一新材料研究进入中试阶段 [Table_Summary] 投资要点：  本周行情回顾。本周，Wind新材料指数收报4319.02点，环比下跌2.37%。其中，涨幅前五的有晶瑞电材(17.25%)、南大光电(9.54%)、江化微(8.35%)、久日新材(7.19%)、飞凯材料(6.59%)；跌幅前五的有沃特股份(-11.48%)、普利特(-9.72%)、中环股份(-9.31%)、建龙微纳(-8.02%)、皖维高新(-7.99%)。六个子行业中，申万三级行业半导体材料指数收报7500.94点，环比上涨3.92%；申万三级行业显示器件材料指数收报1052.04点，环比上涨0.46%；中信三级行业有机硅材料指数收报8411.2点，环比下跌5.26%；中信三级行业碳纤维指数收报3187.26点，环比下跌4.57%；中信三级行业锂电指数收报3323.96点，环比下跌5.34%；Wind概念可降解塑料指数收报1952.01点，环比下跌1.1%。  81%半导体公司预期今年营收增长。据《联合早报》中文版报道，2022年第四季度，KPMG和全球半导体联盟（GSA）针对全球半导体公司151名高管进行了网络调查。调查结果显示，全球81%的半导体公司预期今年公司营收仍将增长，将近三分之一的公司预期增长超过20%。在此次调查中，KPMG和GSA针对“俄乌冲突对半导体行业的影响”、“半导体短缺现象”、“市场供应过剩”等问题进行了访问。其中，“俄乌冲突对半导体行业的影响”方面，经济衰退、地缘政治局势紧张、供应链中断，以及全球通货膨胀居高不下等因素让受访者对公司营收感到担忧。41%的受访者担心，俄乌冲突将显著冲击半导体行业今年的营收增长。为缓解俄乌冲突对供应链造成冲击，当前加强供应链弹性和韧性成为了各大半导体公司的重要任务。调查结果显示，有46%的受访者称，将未来12个月内分散供应链的地域风险，另有48%的受访者则计划在未来两三年内这么做。对于半导体短缺现象，52%的受访者估计，今年上半年半导体短缺的情况将得到缓解，15%的受访者认为，大部分产品已经达到供需平衡。此外，当被问及半导体行业何时将进入供应过剩的阶段，约25%的受访者认为，市场已经出现供应过剩。31%的受访者预测，供应过剩情况将在今年内发生。另有35%的受访者认为，到2024年至2026年，将会出现供应过剩情况。（资料来源：联合早报、全球半导体观察等）  中国化学又一新材料研究进入中试阶段。据央广网报道，中国化学下属公司东华工程科技股份有限公司的PLA（聚乳酸）可降解塑料研究已进入中试阶段。据了解，东华科技目前设立了专门的技术落地方面的研发部门，在中国化学集团大的实业转型思路下，将研发一批、落地一批。公司在POE、PLA、COC等方面也有小试、中试级别的研发。2021年3月，东华科技联合新疆天业股份有限公司投资设立东华天业，作为项目公司建设、运营PBAT项目。东华天业PBAT项目远期规划50万吨/年，建设地在新疆石河子工业区内，其一期工程为10万吨/年PBAT项目，所需BDO主要由天业集团提供，二期项目计划自建BDO生产装置，以延伸产业链，降低生产成本。截至2023年2月，该项目试生产的产品已完成95%合同销售，产品目前主要用于膜袋、地膜以及其它制品。（资料来源：央广网、东华科技等）  重点标的推荐：半导体材料国产化加速，下游晶圆厂扩产迅猛，看好头部企业产业红利优势最大化。光刻胶板块为我国自主可控之路上关键核心环节，看好彤程新材在进口替代方面的高速进展。特气方面，华特气体深耕电子特气领域十余年，不断创新研发，实现进口替代，西南基地叠加空分设备双重布局，一体化产业链版图初显，建议重点关注华特气体。电子化学品方面，下游晶圆厂逐步落成，芯片产能有望持续释放，建议关注：安集科技、鼎龙股份。下游需求推动产业升级和革新，行-20%-15%-10%-5%0%5%10%2022-032022-072022-112023-03沪深300 行业周报 化工 2 / 14 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 行业相关股票 股票 股票 EPS(元/股) PE 投资 评级 代码 名称 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 上期 本期 300285 国瓷材料 0.79 0.61 0.90 54 48 33 买入 买入 002810 山东赫达 0.96 1.57 2.09 64 14 11 买入 买入 002409 雅克科技 0.70 1.31 1.84 115 43 30 买入 买入 688550 瑞联新材 2.44 3.47 4.29 41 14 12 买入 买入 688300 联瑞新材 1.39 2.11 2.71 80 27 21 买入 买入 688268 华特气体 1.07 1.81 2.56 84 47 33 买入 买入 300019 硅宝科技 0.68 1.08 1.46 29 15 11 买入 买入 资料来源：Wind，德邦研究所 注：公司估值来自于Wind一致预测，其中华特气体估值为德邦预测，收盘价更新于3月17日。 业迈入高速发展期。国内持续推进制造升级，高标准、高性能材料需求将逐步释放，新材料产业有望快速发展。国瓷材料三大业务保持高增速，有条不紊打造齿科巨头，新能源业务爆发式增长，横向拓展、纵向延伸打造新材料巨擘，建议重点关注新材料平台型公司国瓷材料。高分子材料的性能提升离不开高分子助剂，国内抗老化剂龙头利安隆，珠海新基地产能逐步释放，凭借康泰股份，进军千亿润滑油添加剂，打造第二增长点，建议重点关注国内抗老化剂龙头利安隆。碳中和背景下，绿电行业蓬勃发展，光伏风电装机量逐渐攀升，建议关注上游原材料金属硅龙头企业合盛硅业、EVA粒子技术行业领先的联泓新科、拥有三氯氢硅产能的新安股份以及三孚股份。  风险提示：下游需求不及预期，产品价格波动风险，新产能释放不及预期等。 行业周报 化工 3 / 14 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 整体市场行情回顾 .......................................................................................................... 5 2. 重点关注公司周行情回顾 ............................................................................................... 6 2.1. 周涨跌幅前十 ....................................................................................................... 6 2.2. 重要公告 ............................................................................................................... 7 2.3. 重点公司估值一览 ................................................................................................ 8 3. 近期行业热点跟踪 .......................................................................................................... 9 3.1. 中国化学又一新材料研究进入中试阶段 ............................................................... 9 3.2. 全球工程材料龙头宣布开工 .................................................................................. 9 3.3. 泰和新材芳纶涂覆隔膜中试线新进展 ................................................................. 10 3.4. 欧洲：2028年前强制所有新建建筑使用太阳能屋顶 .......................................... 10 3.5. 调查：81%半导体公司预期今年营收增长 .......................................................... 11 4. 相关数据追踪 ................................................