机械行业周报：Optimus 突破动态平衡，京东方发布钙钛矿中试线招标公告

本报告导读： 机械行业《出口维持快速增长，开工小时环比改善》2025.12.06机械行业《国家能源局启动“人工智能”能源试点，中法持续推进和平利用核能领域合作》2025.12.06机械行业《出口链月度跟踪：美国地产温和修复，成本端持续下行》2025.12.05机械行业《中央空管办加强低空管理建设，1.5万亿市场走向规模化落地》2025.12.02机械行业《舍弗勒太仓建设数智工厂；优必选再获1.43亿人形机器人订单》2025.11.30 上周（2025/12/1-2025/12/5）机械设备指数涨跌幅为+2.93%。人形机器人步入高速运动新阶段；京东方推进钙钛矿中试产线建设，设备材料产业链机遇显现； 投资要点： 特斯拉发布Optimus首次奔跑视频，人形机器人运动能力进入新阶段。近日，特斯拉发布一段约4秒的短视频，展示Optimus人形机器人在实验室环境下实现连续、稳定奔跑。从视频表现看，Optimus双腿步态自然、重心切换流畅，关节协同良好，全程未出现明显失衡或冗余调整，标志着特斯拉人形机器人在动态平衡与高速运动控制能力上取得实质性突破。回顾Optimus的技术演进路径，其运动能力呈现出明显的跨越式迭代：2024年阶段仍以低速行走为主，步态与稳定性均处于技术验证水平；2025年初进入“快走”阶段，实现较为稳定的转向与避障；而当前披露的视频已显示Optimus v2.5具备“连续奔跑”能力。 京东方发布钙钛矿中试线招标公告，产业链机会逐步显现。2025年12月，京东方在合肥启动高效钙钛矿中试线设备招标，拟采购干法与湿法制膜系统各1套，标志其中试线向MW级产线迈进，产业化节奏加快。京东方相关中试产品也已通过德国莱茵认证，具备可靠性，值得关注设备、材料等产业链环节的后续机会。 船舶：二手船价格延续上行趋势，新船价格持续承压。11月全球新船价格指数为184.33点，同比下降2.56%、环比下降0.29%，其中油轮、散货船新船价格环比分别小幅回升0.33%、0.26%，集装箱船与气体船价格环比分别下降0.51%、0.26%；二手船价格指数为189.90点，同比上升7.12%、环比上升0.88%，5年、10年船龄二手船价格环比分别提升0.50%、0.71%。成本端方面，中国钢材综合价格指数为91.95点，同比下降4.79%、环比回升0.48%。需求端来看，1—11月全球新签订单金额为1466.68亿美元，同比下降31.33%，新签/交付订单吨数同比分别下降37.09%/上升5.37%；其中中国新签/交付订单吨数同比分别下降47.19%/上升2.13%，对应全球市场份额分别为59%/51%，新船需求仍处于明显回落区间。风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。 目录 1.上周行情汇总..................................................................................................32.重点宏观数据..................................................................................................53.细分子行业数据汇总......................................................................................73.1.工程机械行业............................................................................................73.2.机床及工业机器人行业............................................................................73.3.轨交行业....................................................................................................83.4.油服设备行业............................................................................................83.5.船舶及集装箱行业....................................................................................93.6.光伏行业..................................................................................................103.7.锂电行业..................................................................................................103.8.半导体设备行业......................................................................................114.重点公司盈利预测........................................................................................125.风险提示........................................................................................................15 1.上周行情汇总 12月1日至12月5日机械设备板块涨幅好于沪深300指数。二级市场各行业板块横向对比，机械设备指数+2.93%，沪深300指数+1.28%。机械设备在全部31个申万一级行业中涨跌幅排名第3位。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 能源及重型设备机械上周涨跌幅位列第一。12月1日至12月5日机械行业各子板块中，印刷包装机械上涨9.54%，位列各子板块第一。其余涨跌幅前五板块分别为工程机械器件、制冷空调设备、工程机械整机、其他通用设备。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2025年以来机械行业申万指数涨幅好于沪深指数。截至2025年12月4日，机械设备申万指数年初以来涨跌幅为+34.33%，沪深300指数年初以来涨跌幅为+19.01%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.重点宏观数据 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 3.细分子行业数据汇总 3.1.工程机械行业 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 3.2.机床及工业机器人行业 数据来源：Wind，国家统计局，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国家统计局，国泰海通证券研究 3.3.轨交行业 数据来源：Wind，国家统计局，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国家统计局，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国家铁路局，国泰海通证券研究 3.4.油服设备行业 数据来源：Wind，贝克休斯公司，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，贝克休斯公司，国泰海通证券研究 3.5.船舶及集装箱行业 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，交通部，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，交通部，国泰海通证券研究 3.6.光伏行业 数据来源：Wind，SOLARZOOM，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，SOLARZOOM，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，SOLARZOOM，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，SOLARZOOM，国泰海通证券研究 3.7.锂电行业 数据来源：Wind，中国汽车工业协会，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 3.8.半导体设备行业 数据来源：Wind，美国半导体行业协会，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，美国半导体行业协会，国泰海通证券研究 4.重点公司盈利预测 5.风险提示 新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。 本公司是本报告所述中国通号(688009),时代电气(688187),宏华数科(688789)的做市券商。本报告系本公司分析师根据中国通号(688009),时代电气(688187),宏华数科(688789)公开信息所做的独立判断。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰海通证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自