证券早晨快讯

➢美就业下行风险增；中国财政支出大降。A股弱势震荡。上证指数跌0.46%报3972.03点，深证成指跌0.11%，创业板指跌0.2%。锂电股再掀热度，军工股火力全开。港股低开下挫，香 港 恒 生 指 数 收 盘 跌0.71%报26384.28点 ； 恒 生 科 技 指 数 下 跌0.96%，恒生中国企业指数下跌0.74%。贵金属领跌，医药跌幅居前。大市成交额2176.127港元。外盘方面，欧洲三大股指收盘全线下跌，美国三大 股 指 全 线 收 跌，道 指 跌1.18%报46590.24点，标普500指数跌0.92%报6672.41点，纳指跌0.84%报22708.07点。美联储副主席称就业市场下行风险升高，理事Waller支持下月降息。中国10月广义财政支出创四年来最大降幅，净结汇规模和结汇率双降。 ➢美联储副主席Jefferson表示，就业市场面临的下行风险增加，但决策者在利率接近中性水平时应谨慎行事。美联储理事Waller支持再次降息。 ➢中国拧紧财政阀门，10月份广义财政支出创至少2021年以来最大降幅，支出额为2023年7月以来最低水平。 资料来源：彭博➢知名投资人Peter Thiel旗下对冲基金上季度出清所有英伟达股份，目前主要持仓为苹果、微软以及特斯拉。 183353511-15Units 3511-15, 35/F,CoscoTower, Grand Millennium Plaza,183 Queen's Road Central, Sheung Wan, Hong Kong 頁1 XIN YONGAN INTERNATIONAL FINANCIAL HOLDINGS LIMITEDwww.yafco.com.hk ◆珀莱雅:已交H股上市申请，相关备案材料获中证监接收：珀莱雅(沪:603605)公告称，公司已于2025年10月30日向香港联交所递交了发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了申请资料。公司已向中国证监会报送了关于本次发行上市的备案申请材料，并于近日获中国证监会接收。 ◆创新实业(2788)招股入场费5551元，嘉能可等18家基投认购：内地氧化铝精炼和电解铝冶炼商－创新实业14日至11月19日(星期三)招股，计划全球发售5亿股，当中约10%在港公开发售，其余作国际发售，每股作价介乎10.18元至10.99元，集资额最高达54.95亿元，每手500股，入场费5550.42元。公司预期于11月24日(星期一)挂牌，联席保荐人为中金及华泰国际。创新实业是次招股引入包括全球大宗商品巨擘嘉能可、Mercuria Energy Group、私募基金高瓴、Millennium ICSA、中东大型资产管理公司Investcorp、中国最大民营铝产品制造商中国宏桥及泰康人寿等18家基石投资者，合共认购总金额约3.36亿美元（约26.12亿港元），若以招股中位价每股10.58元计算，则可认购发售股份约2.47亿股股份，假设超额配股权并无获行使占已发行股本总额约12.34%。同样以招股中位价计算，创新实业估计是次集资净额将达51.13亿元，当中约50%预期将用于拓展海外产能，包括建设一家电解铝冶炼厂以及购买及安装生产设备；约40%用于绿色能源项目，包括建设绿色能源发电站（特别是风力发电站及太阳能发电站第二期建设）以及购买及安装其所用设备；其余10%则为营运资金及一般公司用途。创新实业于2012年成立聚焦于铝产业链上游中的电解铝冶炼和氧化铝精炼，铝产业链主要包括上游铝生产和下游铝合金加工。上游铝生产主要包含三个阶段：铝土矿开采、氧化铝精炼和电解铝冶炼，最大客户为崔立新旗下创新新材(沪：600361)。今年首5个月创新实业录得纯利达7.56亿元人民币，按年跌14.1%。2024年度则录得纯利达20.56亿元人民币，按年升1.05倍。 ◆中际旭创传来港上市选定投行，拟集资至少30亿美元:据《彭博》引述消息指，中国高速光学模组解决方案提供商中际旭创股份有限公司已为香港上市计划挑选银行，拟集资30亿美元或更多资金。该公司在与中金公司、广发证券、高盛及摩根士丹利就潜在上市交易进行合作。中际旭创周一在深交所公布，计划在香港上市，但未提供更多讯息。高盛和摩根士丹利不予置评。中际旭创、中金公司和广发证券未回覆置评请求。 ◆激光雷达商图达通预计下月借壳上市，将成本港de-SPAC交易第三例：蔚来电动车激光雷达供应商、内地图像级激光雷达解决方案提供商图达通，透过合并特殊目的收购公司(SPAC)TechStar借壳上市，有关并购交易已获联交所原则上批准上市，公司预计于12月10日正式挂牌买卖。交易整手买卖单位为500股股份代号为2665。清科资本、中信证券及中信建投国际为其整体协调人，此前报道指图达通议定估值为117亿港元。预期图达通将成为继狮腾控股及找钢集团之后，本港第三例De-SPAC交易，此前图达通曾拟赴美国上市但不果。根据公告，TechStarA类股东可于11月12日至12月1日期间选择按每股约11.25元的赎回价赎回股份，未赎回股东将获得每股1.1股继承公司股份的红股激励，B类转换股东则1换1。此次交易同时引入PIPE投资及获准许股权融资，总规模最高达10亿元，旨在满足上市规则对专业投资者数量的要求。TechStar强调，所有交易须待12月1日股东特别大会批准后方可生效，若并购交易未能完成，所有赎回请求将自动取消。资料显示，今年首3个月，图达通收入2529.6万美元，按年跌3.5%；毛利率12.6%，去年同期则录毛损率33.6%；亏损收窄至1481.3万美元，去年同期亏损4044.6万美元。去年全年亦亏损3.98亿美元，较2023年同期亏损2.19亿美元扩大。图达通亦引述机构资料指出，2024年交付总计约23万台车规级激光雷达，于往绩记录期间ADAS激光雷达解决方案累计销售收入全球排名第二；按ADAS激光雷达解决方案的销售收入计在中国排名第四，市场份额为20.7%；往绩记录期间超过97%的收入来自中国。 183353511-15Units 3511-15, 35/F,CoscoTower, Grand Millennium Plaza,183 Queen's Road Central, Sheung Wan, Hong Kong頁2 XIN YONGAN INTERNATIONAL FINANCIAL HOLDINGS LIMITEDwww.yafco.com.hk 资料来源：彭博,经济通 ◆美联储副主席Jefferson：就业市场面临的下行风险增加：美联储副主席Philip Jefferson周一表示，他认为就业面临的下行风险有所增加，但政策制定者在利率接近中性水平时应谨慎行事。Jefferson在预定于堪萨斯城联储发表的讲话稿中表示：“我认为，近几个月来经济的风险平衡已经发生变化，就业方面的下行风险上升，而通胀方面的上行风险近期可能有所下降。”他的言论表明，他在是否应在12月9日至10日的政策会议上进一步降息的问题上保持开放态度。美联储上月将基准利率下调25个基点，反映出对劳动力市场持续疲软的担忧。根据联邦基金期货合约定价，在近期多位美联储官员发表偏鹰派评论后，市场对12月降息的预期已从美联储10月会议前的接近100%降至约40%。Jefferson表示，他预计到年底失业率会略有上升，但现有信息表明劳动力市场的供需正在逐步降温。 ◆中国拧紧财政阀门，广义支出创四年来最大降幅：中国10月份广义财政支出创至少2021年以来最大降幅，意味着支持投资和经济增长的关键驱动力被削弱。根据彭博依据财政部周一公布的数据测算，中国两大主要预算账户，即一般公共预算与政府性基金预算当月合计支出同比下降19%，至2.37万亿元人民币（约合3340亿美元）。这是自2021年初可比数据开始发布以来的最大跌幅，支出总额也创下2023年7月以来最低水平。这一下滑反映出政府政策取向的变化，也凸显出财政对经济的支持力度正在减弱。财政支出收缩意味着自9月下旬起推出的新一轮刺激措施可能尚需时间传导。政府此前表示，为刺激投资而新增的5000亿元政策性融资工具直到上月底才全部投放完毕。此外，10月中旬宣布新增的5000亿元地方政府专项债额度中，只有约40%可由符合条件的省份用于项目投资。这表明在今年经济“约5%”的GDP增长目标已基本稳妥可期的背景下，决策层正倾向于控制债务风险。 ◆日本首相高市早苗周二将会晤日本央行行长植田和男：日本首相高市早苗计划周二与日本央行行长植田和男会面。眼下她正在思考如何应支持夏季时萎缩的经济。据首相官邸消息，会面将于东京时间下午3点30分举行。此前数据显示，由于美国关税导致出口下滑，加之房地产购买急剧减少，日本经济在截至9月的三个月内出现萎缩。GDP下滑令市场猜测高市可能会推出规模更大的经济刺激计划。她多次表示过，推动强劲经济增长是其施政的主要目标之一。关键问题在于，主张宽松货币政策的高市是否准备放松对日本央行加息的谨慎立场，尤其是在日元持续走弱的情况下。疲软的汇率正通过推高进口价格进一步推升通胀。大多数日本央行观察人士预计最迟明年1月将加息。不过，一些经济学家认为，GDP萎缩可能强化高市的观点，即经济仍需要宽松货币政策的支持。日本央行下一次货币政策会议将于12月19日举行。根据彭博上月调查，约半数受访经济学家预计届时有政策调整，几乎所有人都认为最迟将在明年1月加息。 ◆知名投资人Peter Thiel的基金上季度出清所有英伟达股份：Peter Thiel旗下对冲基金Thiel Macro LLC第三季度出清所持有的英伟达股票。根据13F文件，Thiel Macro基金卖出了全部537,742股英伟达股票，按9月30日收盘价计算价值约1亿美元。目前，该基金的主要持仓为苹果、微软以及特斯拉。Thiel的这一举动正值市场对人工智能投资泡沫的担忧上升之际。正是这一波AI热潮，让英伟达一度成为全球市值最高的公司。对冲基金经理Michael Burry或许是最知名的批评者之一，他公开披露针对英伟达和PalantirTechnologies Inc.的看跌押注。日本软银集团在10月宣布出售所持英伟达股票，套现约58.3亿美元，用于资助其他AI项目投资。与软银创始人孙正义相比，Thiel对AI前景的看法更为谨慎，但两人都在英伟达市值首次突破5万亿美元之际选择退出。市场对AI公司的前景仍存在分歧。这些企业持续筹资并存在大量支出，但尚未展示能支撑巨额投入的变现模式。 ◆中国10月代客净结汇规模和结汇率双降，经常账户跨境净流入创历史最高：根据中国国家外汇管理局周一公布的数据，10月银行代客净结汇规模为214亿美元，较9月518亿美元显著收缩；彭博根据数据计算，当月结汇率亦环比下降8.3个百分点至62.9%。当月收付款口径下，代客跨境收付款差额达512亿美元，创去年12月以来最高。该顺差规模主要受经常账户下收付款顺差贡献，当月报747亿美元，为历史最高纪录。外汇局副局长李斌在答记者问中称，当月货物贸易资金净流入保持高位，居民出境旅行、外资企业分红派息等跨境支出季节性回落，服务贸易、投资收益资金净流出环比收窄。资本和金融账户收付款逆差明显收窄，当月报逆差246亿美元，为6月以来最少，主要受证券项下资金净流出减少贡献。从结售汇口径看，当月证券项下结汇资金达310亿美元，创历史最高纪录，并协助当月证券项恢复净结汇，规模为50亿美元。 183353511-15Units 3511-15, 35/F,CoscoTower, Grand Millennium Plaza,183 Queen's Road Central, Sheung Wan, Hong Kong頁3 XIN YONGAN INTERNATIONAL FINANCIAL HOLDINGS LIMITEDwww.yafco.com.hk 资料来源：彭博,经济通 ◆宁德时代(3750)股东黄世霖拟售A股获超额认购2.