贵金属周报：美联储转鹰，金价冲高回落

贵金属周报 贵金属 美联储转鹰，金价冲高回落 核心观点 姓名：龙奥明宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873邮箱：longaoming@bcqhgs.com 上周金价的上涨动能主要源于美国政府停摆的结束，市场流动性恢复，股市商品呈现普涨态势。纽约金一度站上4200美元，沪金站上960元。随着美联储官员相继发布鹰派言论，市场降息预期下降，金价冲高回落，短期多头了结意愿较强。 尽管遭遇回调，支撑黄金的长期逻辑并未改变。全球央行的购金趋势和货币政策转向预期仍构成坚实底部支撑。短期来看，市场或将进入震荡整理阶段，需要新的催化剂来指引方向；中长期而言，黄金作为避险资产和外汇储备多元化工具的价值依然稳固，当前调整更可能是上涨过程中的阶段性休整。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 正文目录 1行情回顾....................................................................41.1周度走势................................................................41.2指标涨跌幅..............................................................42金价冲高回落................................................................53其他指标追踪................................................................64结论........................................................................7 图表目录 图1美元指数联动.......................................................................................................................................................4图2数据一览................................................................................................................................................................4图3美元指数联动.......................................................................................................................................................5图4美债实际收益率联动.........................................................................................................................................5图5美股走势................................................................................................................................................................5图6波动率变化...........................................................................................................................................................5图7全球主要黄金ETF持仓(吨).............................................................................................................................6图8纽约金银比值.......................................................................................................................................................6图9美债10-2年期利差走势..................................................................................................................................7 1行情回顾 1.1周度走势 数据来源：iFinD、宝城期货金融研究所 1.2指标涨跌幅 2金价冲高回落 美元指数在100关口有较强的技术压力，上周弱势运行，周五有企稳回升之势，伴随着金价高位回落。短期美联储表现鹰派，降息预期下降，利好美元指数企稳回升，利空金价。 数据来源：iFinD、宝城期货金融研究所 数据来源：iFinD、宝城期货金融研究所 上周前半段，受益于美国政府结束停摆，市场风险偏好回升；上周后半段，受美联储降息预期下降影响，市场风险偏好有所下降。 数据来源：iFinD、宝城期货金融研究所 数据来源：iFinD、宝城期货金融研究所 3其他指标追踪 上周金价受流动性恢复的影响而呈现上行态势，但ETF资金并未跟进，着反映了ETF资金在现阶段较为谨慎。 数据来源：iFinD、宝城期货金融研究所 上周贵金属整体上行，白银走势强劲，突破10月高位，纽约银一度站上54美元/盎司，沪银站上12500元/千克。白银走势明显强于黄金，金银比值持续下降。 数据来源：iFinD、宝城期货金融研究所 上周10-2年期美债利差变化不大。受美联储降息预期下降的影响，10年期和2年期美债收益率均小幅上升。 4结论 上周金价的上涨动能主要源于美国政府停摆的结束，市场流动性恢复，股市商品呈现普涨态势。纽约金一度站上4200美元，沪金站上960元。随着美联储官员相继发布鹰派言论，市场降息预期下降，金价冲高回落，短期多头了结意愿较强。 尽管遭遇回调，支撑黄金的长期逻辑并未改变。全球央行的购金趋势和货币政策转向预期仍构成坚实底部支撑。短期来看，市场或将进入震荡整理阶段，需要新的催化剂来指引方向；中长期而言，黄金作为避险资产和外汇储备多元化工具的价值依然稳固，当前调整更可能是上涨过程中的阶段性休整。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。