融达期货铁合金日报- 成本倒挂，中卫硅铁厂停产检修

铁合金日报|2025-11-17 成本倒挂，中卫硅铁厂停产检修 硅铁 作者：李娟 【市场动态】 1.宏观产业：生态环境部表示，经党中央、国务院批准，第三轮第五批中央生态环境保护督察全面启动。将陆续对北京、天津、河北3省（市），鞍钢集团有限公司、中国宝武钢铁集团有限公司、中国中煤能源集团有限公司等多家中央企业开展例行督察，进驻时间1个月。（资讯来源：Mysteel） 2.硅铁期货：硅铁2601合约收在5566涨1.38%，资金净流出276万，日减仓2673手，结算价5562。（数据来源：文华财经）3.硅铁现货：硅铁现货弱稳运行，72硅铁自然块报5150-5250元/吨现金含税出厂，75硅铁报5700元/吨现金含税出厂。广东某钢厂硅铁招标400吨定价5800元/吨现金含税到厂；云南昆明钢铁采购900吨定价5770。（数据来源：Mysteel）4.成本端：青海、宁夏硅石到厂价160-200元/吨，神府兰炭小料800-840元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮700-740元/吨。（数据来源：中国铁合金在线） 铁合金分析师 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 邮箱：lj@rongdaqh.com联系方式：1366936 2639 【基本面分析】 1.供需：硅铁周度供需双弱中错配略收窄，月度供应相对宽松。Mysteel统计，上周全国136家独立硅铁企业样本开工率34.84%，环比前一周减1.42%；日均产量15590吨，环比前一周减4.36%，减量710吨。五大钢种70%硅铁周需求19073.8吨，环比前一周减3.73%；全国硅铁周供应10.91万吨，环比前一周减4.38%。周度供需双减中供应减量明显，供需错配略收窄。宁夏跃鑫检修停产1台25500KVA硅铁矿热炉，影响日产70吨，复产时间未定。（数据来源：Mysteel） 2.库存：钢厂10月硅铁库存微增，上周样本硅铁厂库存增加3.39%至81360吨。今日硅铁仓单减少7张至8443张合计42215吨，预报594张合计2970吨。（数据来源：Mysteel、郑州商品交易所） 【总结】 1.观点：低位宽幅震荡，短期震荡运行等待突破。 2.核心逻辑： （1）兰炭涨价预期再起，硅铁倒挂严重，产业亏幅较大；（2）周度供需错配略收窄，合金厂累库，仓单累库预期；（3）政策底支撑，短期弱现实依旧，关注减产是否继续扩大。 锰硅 【市场动态】 1.宏观产业：宁夏印发《2025年迎峰度冬有序用电（负荷管理）实施方案》，旨在应对冬季电力供应紧张局面，保障电网安全稳定运行，优先确保民生及重要用户用电。方案明确以“限电不拉闸、限电不限民用”为原则，重点限制高耗能、高排放企业用电，优先保障居民生活、公共服务及关键基础设施用电负荷。执行中将优先限制铁合金、电石、电解铝、水泥等高耗能行业用电，对违规项目、淘汰类企业及超能耗限额企业实施严格管控。轮休轮停机制将在Ⅱ级及以上预警且缺口持续3天以上时启动。（资讯来源：Mysteel） 2.锰硅期货：锰硅2601合约收于5792涨0.73%，资金净流入800，减仓2748手，结算价5790。（数据来源：文华财经） 3.锰硅现货：锰硅现货震荡运行，6517南北方企业报5550-5600元/吨现金含税出厂。上周钢招定价普遍集中在5750-5830元/吨承兑含税到厂，内蒙、宁夏产区主流成本集中在5650-5750元/吨区间，仍处于轻微倒挂阶段。（数据来源：Mysteel） 4.成本端：锰矿市场偏强运行，天津港半碳酸报34.5元/吨度，南非高铁29.5-29.8元/吨度，加蓬报40.5元/吨度，澳块分指标报39.5-41元/吨度；钦州港半碳酸报37元/吨度，南非高铁31元/吨度。（数据来源：Mysteel） 【基本面分析】 1.供需：锰硅周度供需错配走扩，月度供应仍宽松。Mysteel统计，上周全国187家独立锰硅企业样本开工率39.59%，较前一周减0.65%；日均产量28510吨，减330吨。五大钢种70%锰硅周需求118589吨，环比前一周减2.08%，全国锰硅周供应199570吨，环比前一周减1.14%，供需双弱中需求减量更明显，供需错配走扩。（数据来源：Mysteel） 2.库存：钢厂10月锰硅库存小降，上周样本锰硅企业库存增30000吨至349500吨。今日锰硅仓单19863张合计99315吨，预报1573张合计7865吨，库存集中在锰硅厂端。（数据来源：Mysteel、郑州商品交易所） 【总结】 1.观点：低位宽幅震荡，短期震荡运行等待突破。 2.核心逻辑： （1）12月期矿稳中小涨，港口锰矿现货震荡偏强，化工焦提涨预期兑现；（2）周度供需错配走扩，锰硅厂持续累库并创新高，仓单累库不及预期；（3）政策底支撑，关注内蒙新增产能投产预期差和其他产区减产驱动。 （以上观点，仅供参考） 【免责声明及风险提示】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，未经任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告非期货交易咨询业务项下服务。本报告所载观点、结论及信息仅为对市场或相关标的的研究阐述，仅作参考之用，不构成任何形式的投资建议或交易决策依据，也不构成任何形式的保证或承诺。投资者应自主做出期货交易决策，不应以本报告取代其独立判断，并独立承担期货交易后果。 市场有风险，投资需谨慎。 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.rongdaqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。