螺纹钢、铁矿石周报：短期铁水需求止跌回升，带动螺矿企稳反弹

短期铁水需求止跌回升，带动螺矿企稳反弹 研究员 【螺纹钢】 姓名：薛国鹏从 业 资 格 号 ：F3073406投 资 咨 询 号 ：Z0017173 期货方面：本周螺纹01合约在空头主力减仓驱动下维持窄幅整理走势。截止周五，螺纹01合约收于3053元/吨，环比上周上涨19元，周涨幅0.63%。 现货方面：本周螺纹主流地区价格开始小幅上调，整体成交一般。截止周五，全国螺纹平均报价上调17元至3242元/吨；其中上海地区螺纹价格维持不变3190元/吨；杭州地区螺纹价格上调10元至3240元/吨；北京地区螺纹价格上调10元至3190元/吨；天津地区螺纹价格上调10元至3210元/吨；广州地区螺纹价格上调40元至3330元/吨。 基本面：供给方面：全国247家钢厂高炉开工率82.81%，环比减少0.32%，同比增加0.73%；高炉炼铁产能利用率88.8%，环比增加0.99%，同比增加0.22%；全国90家电炉钢厂平均开工率68.13%，环比上升1.1%，同比下降3.3%；电炉平均产能利用率53.18%，环比上升2.31%，同比下降0.85%。螺纹周产量环比减少8.54万吨至200.0万吨，同比来看仍处于低位水平。 短流程钢厂：目前华东地区电炉测算成本3176元，环比增加6元，螺纹电炉利润亏损276元，环比上周亏损幅度收缩4元。本周全国电炉开工率、产能利用率开始小幅回升。从停复产情况来看，在本调研周期内，有2座电弧炉检修，有6座电弧炉复产，详情如下：西南四川区域一钢厂于11月6日开始复产，涉及75T电弧炉一座，影响日产约0.14万吨；华中湖北区域一钢厂于11月6日开始复产，涉及70T电弧炉一座，影响日产约0.12万吨；华东福建区域一钢厂于11月6日开始复产，涉及100T电弧炉一座，影响日产约0.22万吨；华北河北区域一钢厂于11月6日复产，涉及100T电弧炉一座，影响日产约0.46万吨；西南贵州区域一钢厂于11月11日开始复产，涉及35T电弧炉两座，影响日产约0.07万吨；西南云南区域一钢厂于11月6日开始检修，涉及60T电弧炉一座，影响日产约0.15万吨；华北河北 区域一钢厂于11月11日开始检修，涉及120T电弧炉一座，影响日产约0.5万吨。 长流程钢厂：目前华东地区粗钢测算成本3002元，环比增加52元，螺纹高炉利润亏损112元，环比上周增加52元。本周国内高炉开工率开始小幅下滑，而产能利用率开始小幅回升，随着焦炭第四轮提涨落地，叠加铁矿价格开始走强于螺纹，长流程钢厂利润亏损幅度继续走扩。 研究员 姓名：薛国鹏从 业 资 格 号 ：F3073406投 资 咨 询 号 ：Z0017173 需求方面：本周建材成交量以及螺纹表观消费量继续小幅回落，其中建材5日平均成交量环比减少0.03万吨至9.67万吨，螺纹表需环比减少2.15万吨至216.37万吨，从绝对量来看，螺纹表观消费量仍维持同期低位水平。 库存方面：本周五大钢材品种库存以及螺纹库存继续小幅去库。截止周五，螺纹总库存环比减少16.37万吨至576.17万吨，从绝对量来看，目前螺纹库存仍维持同期低位水平；其中螺纹社库环比减少9.95万吨至415.75万吨，厂库环比减少6.42万吨至160.42万吨。 基差方面：截止周五，上海地区螺纹为最低仓单报价为3190元/吨，升水螺纹01合约137元，环比上周收缩19元，目前螺纹基差位置处于均值之上，预计后期螺纹基差收缩概率较大。 综合研判：短期供应端受限产检修影响，螺纹产量继续下滑；需求端短期面临季节性转弱压力，螺纹表需小幅回落，杭州螺纹库存已连续近三周维持累库走势。预计短期螺纹盘面在煤焦成本支撑下维持高位整理。关注后期钢厂检修限产力度是否继续扩大以及市场需求下滑幅度，预计短期螺纹盘面开始维持技术性反弹走势。 【铁矿石】 期货方面：本周铁矿01合约在空头主力减仓驱动下维持小幅反弹。截止周五，铁矿01合约以772.5元/吨收盘，环比上周上涨12.0元/吨，涨幅1.58%。 现货方面：本周进口矿主流品种价格涨跌互现，国产铁精粉价格继续稳中有降，整体成交有所转好。截止周五，青岛港61.5%PB粉报价 上调9元至782元/吨；天津港61.5%PB粉上调6元至789元/吨；青岛港65.3%卡粉上调4元至882元/吨；青岛港62.5%PB块报价下调8元至872元/吨；青岛港62.5%纽曼块报价下调11元至865元/吨；青岛港60.5%金布巴粉报价上调10元至734元/吨；青岛港56.8%超特粉报价下调3元至670元/吨；唐山66%精粉价格指数下调2元至1006元/吨。 研究员 姓名：薛国鹏从 业 资 格 号 ：F3073406投 资 咨 询 号 ：Z0017173 基本面:供给方面：截止10日，澳巴铁矿发运总量2548.6万吨，环比减少210.6万吨。澳洲发运量1810.8万吨，环比减少84.3万吨，其中澳洲发往中国的量1534.0万吨，环比减少71.8万吨。巴西发运量737.8万吨，环比减少126.3万吨。从绝对量来看，目前澳巴铁矿发运量维持同期中高位水平。45港到港总量2741.2万吨，环比减少477.2万吨；北方六港到港总量1525.8万吨，环比减少60.1万吨。从绝对量来看，目前45港铁矿到货量开始快速恢复至同期高位水平。 需求方面：目前45港日均疏港量326.95万吨，环比增加6.02万吨，从绝对量来看，目前维持同期中高位水平；铁矿石港口现货周均成交量106.9万吨，环比减少18.0万吨，从绝对量来看，目前已恢复至同期均值水平；247家钢厂日均铁水产量236.88万吨，环比上周增加2.66万吨，同比去年增加0.94万吨，绝对量来看，目前恢复至同期中高位水平；247家钢厂进口矿日耗292.63万吨，环比增加3.93万吨，绝对量来看，目前维持同期中高位水平。 库存方面：截止14日，45港铁矿石库存继续小幅累库，目前库存15129.71万吨，环比增加230.88万吨，绝对量来看，目前维持同期中高位水平；247家钢厂进口铁矿石库存9076.01万吨，环比增加66.07吨，绝对量来看，目前维持同期相对低位。 基差方面：截止周五，日照港卡粉为最优交割品821元/吨，升水连铁01合约49元，环比上周收缩7元，目前铁矿基差位置处于均值水平之上，结合季节性走势以及基差回归周期推测，预计后期铁矿基差继续走扩空间有限，开始收缩概率较大。 综合研判：短期进口矿发运量继续小幅下降，预计下周到港量开始小幅减少，港口库存压力将有所缓解；需求端短期日均铁水量开始小幅增加，钢厂日耗同步回升，短期钢厂继续冬储补库。短期煤 焦受能源保供政策影响维持调整走势，而螺矿经过近两周的调整开始有所企稳。关注后期钢厂检修限产力度是否继续扩大以及市场需求下滑幅度，预计短期铁矿盘面开始维持技术性反弹走势。 研究员 姓名：薛国鹏从 业 资 格 号 ：F3073406投 资 咨 询 号 ：Z0017173 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 免责声明 式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com