螺纹钢、铁矿石周报：短期受钢厂减产消息提振，螺矿盘面延续反弹走势

请务必阅读正文之后的免责条款部分【螺纹钢】周涨幅2.57%。 研究员姓名：薛国鹏从 业 资 格 号 ：F3073406投 资 咨 询 号 ：Z0017173 120T电弧炉。长流程钢厂：目前华东地区粗钢测算成本2606元，环比增加50元，螺纹高炉利润盈利264元，环比上周走扩60元。本周国内高炉开工率以及产能利用率开始略微减少，短期受钢厂减产预期影响，短期成材价格涨幅明显大于原料，导致长流程钢厂利润继续有所修复。需求方面：本周建材成交量以及螺纹表观消费量均小幅增加。其中建材5日平均成交量环比增加1.12万吨至10.85万吨，而螺纹表需环比增加4.96万吨至224.87万吨，从绝对量来看，螺纹表观消费量仍维持同期低位水平。库存方面：本周五大钢材品种库存继续小幅累库，而螺纹库存延续小幅去库。截止周五，螺纹总库存环比减少3.79万吨至545.21万吨，从绝对量来看，目前螺纹库存仍维持同期低位水平；其中螺纹社库环比增加1.34万吨至364.74万吨，厂库环比减少5.13万吨至180.47万吨。基差方面：截止周五，上海地区螺纹为最低仓单报价为3170元/吨，升水螺纹10合约98元，环比上周走扩13元，目前螺纹基差位置处于均值附近，结合季节性走势以及基差回归周期推测，预计后期螺纹基差开始走扩概率较大。综合研判：供给端：随着钢厂高炉利润继续增加，短期螺纹产量连续三周维稳回升；需求端短期螺纹表需略微增加，而热卷表需继续小幅回落，五大钢材品种库存延续小幅累库，螺纹库存虽然延续去库，但相比前期去库幅度明显收窄。技术面，从周线级别来看，目前螺纹已跌破前期震荡中枢平台，意味着该级别大概率维持震荡偏弱走势；从日线级别来看，该级别自3月上旬以来开始维持下跌趋势，短期盘面开始有所企稳，维持小级别反弹走势。总体来看，后期来看，随着高温多雨天气影响，钢材需求面临季节性转弱压力，叠加市场对后期出口需求仍存担忧，关注短期钢厂减产以及中美贸易战对盘面的影响力度，预计短期钢价反弹压力较大。期货方面：本周铁矿09合约在空头主力减仓驱动下维持小级别反弹。截止 请务必阅读正文之后的免责条款部分第2页共10页【铁矿石】 研究员姓名：薛国鹏从 业 资 格 号 ：F3073406投 资 咨 询 号 ：Z0017173 第3页共10页周五，铁矿09合约以732.5元/吨收盘，环比上周上涨16.0元/吨，周涨幅2.23%。现货方面：本周进口矿主流品种价格普遍小幅上调，而国产铁精粉价格开始维稳运行，整体成交一般。截止周五，青岛港61.5%PB粉报价下调17元至725元/吨；天津港61.5%PB粉上调10元至738元/吨；青岛港65.3%卡粉上调4元至809元/吨；青岛港62.5%PB块报价上调12元至873元/吨；青岛港62.5%纽曼块报价上调7元至850元/吨；青岛港60.5%金布巴粉报价上调19元至676元/吨；青岛港56.8%超特粉报价上调8元至610元/吨；唐山66%精粉价格指数维持不变868元/吨。基本面:供给方面：截止30日，澳巴铁矿发运总量2882.3万吨，环比减少178.5万吨。澳洲发运量1999.0万吨，环比减少110.9万吨，其中澳洲发往中国的量1776.8万吨，环比减少41.8万吨。巴西发运量883.3万吨，环比减少67.7万吨。从绝对量来看，目前澳巴铁矿发运量维持同期中高位水平。45港到港总量2363.0万吨，环比减少199.7万吨；北方六港到港总量1217.2万吨，环比增加63.7万吨。从绝对量来看，目前45港铁矿到货量维持同期中高位水平。需求方面：目前45港日均疏港量319.29万吨，环比减少6.65万吨，从绝对量来看，目前下滑至同期均值水平；铁矿石港口现货周均成交量98.9万吨，环比增加0.3万吨，从绝对量来看，目前已恢复至同期均值水平；247家钢厂日均铁水产量240.85万吨，环比上周减少1.44万吨，同比去年增加1.53万吨，绝对量来看，目前处于同期高位水平；247家钢厂进口矿日耗300.81万吨，环比减少0.43万吨，绝对量来看，目前维持同期高位水平。库存方面：截止7月4日，45港铁矿石库存开始小幅累库，目前库存13878.40万吨，环比减少51.83万吨，绝对量来看，目前维持同期中高位水平；247家钢厂进口铁矿石库存8918.57万吨，环比增加71.1万吨，绝对量来看，目前维持同期相对低位。基差方面：截止周五，青岛港卡粉为最优交割品742元/吨，卡粉升水连铁10合约9元，环比上周收缩12元，目前铁矿基差位置开始低于均值水平，结合季节性走势以及基差回归周期推测，预计后期铁矿基差继续收缩空间比较有限。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 研究员姓名：薛国鹏从 业 资 格 号 ：F3073406投 资 咨 询 号 ：Z0017173 请务必阅读正文之后的免责条款部分第4页共10页综合研判：需求端：短期铁矿发运量以及到港量均小幅减少，整体供应符合季节性预期；需求端短期日均铁水量开始小幅减少，钢厂日耗同步回落，短期钢厂开始小幅补库。技术面，从周线级别来看，目前该级别铁矿震荡中枢逐步下移，大概率维持震荡偏弱走势；从日线级别来看，该级别自3月下旬以来开始维持下跌趋势，短期盘面开始有所企稳，维持小级别反弹走势。总体来看，短期高铁水叠加钢厂低库存对铁矿下方支撑力度较强，后期需要关注终端需求转弱以及钢厂减产对铁水的边际影响力度。 研究员姓名：薛国鹏从 业 资 格 号 ：F3073406投 资 咨 询 号 ：Z0017173 请务必阅读正文之后的免责条款部分来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 请务必阅读正文之后的免责条款部分来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 请务必阅读正文之后的免责条款部分来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 请务必阅读正文之后的免责条款部分来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 请务必阅读正文之后的免责条款部分来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 请务必阅读正文之后的免责条款部分免责声明本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。财达期货有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com 第10页共10页