受钢厂减产预期提振，螺纹钢期价止跌反弹「2024.03.22」研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员：李秋荣期货从业资格号F03101823王凯慧期货从业资格号F03100511螺纹钢市场周报关注我们获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服 目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场 3来源：瑞达期货研究院「周度要点小结」本周螺纹钢期价止跌反弹。由于钢价持续走弱，多数钢厂陷入亏损，近日，广东、山东、山西、新疆等多地钢协发布“倡议书”，倡议各企业，积极适应市场变化，主动采取自律、控产措施，共同维护市场环境，保障企业平稳运行，促进钢铁行业高质量发展。供应减少预期，缓解市场悲观气氛，期货主流持仓空单持续减仓支撑期价反弹。后市展望：供应端，本期螺纹钢周度产量继续下调，产能利用率处在45%附近，随着部分钢厂执行停产检修计划，阶段性缓解供应压力。需求端，下游采购继续释放，厂内库存由增转降，而社会库存延续下滑，螺纹钢库存下降对钢价构成支撑。最后，国内宏观面整体向好，需求释放缓解供应压力。操作策略：RB2405合约震荡偏多交易，注意风险控制。 4「期现市场情况」本周期货价格震荡走高本周，RB2405合约止跌反弹。本周，RB2405合约走势强于RB2410合约，22日价差为-22元/吨，周环比+34元/吨。图1、螺纹钢主力合约收盘及持仓量来源：wind 瑞达期货研究院图2、螺纹钢跨期套利来源：wind 瑞达期货研究院05000001000000150000020000002500000320033003400350036003700380039004000410042002023-05-042023-05-152023-05-242023-06-022023-06-132023-06-262023-07-052023-07-142023-07-252023-08-032023-08-142023-08-232023-09-012023-09-122023-09-212023-10-102023-10-192023-10-302023-11-082023-11-172023-11-282023-12-072023-12-182023-12-272024-01-082024-01-172024-01-262024-02-062024-02-232024-03-052024-03-14RB2405收盘价及持仓量持仓量oi收盘价cl os e-80-60-40-200204060802023-10-252023-10-302023-11-022023-11-072023-11-102023-11-152023-11-202023-11-232023-11-282023-12-012023-12-062023-12-112023-12-142023-12-192023-12-222023-12-272024-01-022024-01-052024-01-102024-01-152024-01-182024-01-232024-01-262024-01-312024-02-052024-02-082024-02-212024-02-262024-02-292024-03-052024-03-082024-03-132024-03-182024-03-21RB2405-RB2410合约价差 5「期现市场情况」本周螺纹钢仓单减少，前20名持仓净空减少3月22日，上海期货交易所螺纹钢仓单量为124305吨，周环比-25538吨。3月22日，螺纹钢期货合约前二十名净持仓为净空64462张，较上一周-104643张。图3、上期所螺纹钢仓单日报来源：wind 瑞达期货研究院图4、螺纹钢期货合约前二十名净持仓来源：wind 瑞达期货研究院0200004000060000800001000001200001400001600001800002022-01-042022-02-012022-03-012022-03-292022-04-262022-05-242022-06-212022-07-192022-08-162022-09-132022-10-112022-11-082022-12-062023-01-032023-01-312023-02-282023-03-282023-04-252023-05-232023-06-202023-07-182023-08-152023-09-122023-10-102023-11-072023-12-052024-01-022024-01-302024-02-27螺纹钢仓单日报-400000-300000-200000-1000000100000200000500000100000015000002000000250000030000002020-01-022020-03-022020-04-222020-06-162020-08-072020-09-282020-11-252021-01-152021-03-152021-05-102021-06-302021-08-192021-10-192021-12-082022-01-282022-03-282022-05-242022-07-142022-09-022022-11-012022-12-212023-02-172023-04-112023-06-052023-07-272023-09-152023-11-142024-01-042024-03-04螺纹钢期货合约前20名净持仓净持仓（右）多头持仓空单持仓 6「期现市场情况」本周现货价格上调，基差走弱3月22日，上海三级螺纹钢20mmHRB400（理计）现货报价为3610元/吨，周环比+100元/吨；全国均价为3739元/吨，周环比+59元/吨。本周，螺纹钢现货价格弱于期货价格，22日期现基差为-2元/吨，周环比-22元/吨。图5、全国各地区螺纹钢现货价格来源：wind 瑞达期货研究院图6、螺纹钢主力合约期现基差来源：wind 瑞达期货研究院340036003800400042004400460048002023-01-032023-01-132023-01-302023-02-092023-02-212023-03-032023-03-152023-03-272023-04-072023-04-192023-04-282023-05-122023-05-242023-06-052023-06-152023-06-282023-07-102023-07-202023-08-012023-08-112023-08-232023-09-042023-09-142023-09-262023-10-122023-10-242023-11-032023-11-152023-11-272023-12-072023-12-192023-12-292024-01-112024-01-232024-02-022024-02-192024-02-292024-03-12全国各地区螺纹钢现货报价价格:螺纹钢:HRB400 20mm:上海价格:螺纹钢:HRB400 20mm:杭州价格:螺纹钢:HRB400 20mm:天津价格:螺纹钢:HRB400 20mm:广州价格:螺纹钢:HRB400 20mm:成都价格:螺纹钢:HRB400 20mm:全国-400-20002004006008001000120033003800430048005300580063002021-06-012021-07-092021-08-172021-09-272021-11-102021-12-172022-01-262022-03-112022-04-212022-06-022022-07-122022-08-182022-09-272022-11-102022-12-192023-02-022023-03-132023-04-202023-06-012023-07-122023-08-182023-09-262023-11-102023-12-192024-01-262024-03-13螺纹钢5月合约期现基差5月基差期货收盘价(5月交割连续):螺纹钢现货 7「上游市场情况」本周炉料铁矿石现货上调，焦炭现货价格下调3月22日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报863元/干吨，周环比+28元/干吨。3月22日，天津港一级冶金焦现货报价2040元/吨，周环比-100元/吨。图7、铁矿石现货价格来源：wind 瑞达期货研究院图8、焦炭现货价格来源：wind 瑞达期货研究院65851051251451651852052252454006008001000120014001600180020002021-01-052021-02-222021-04-022021-05-192021-06-302021-08-102021-09-222021-11-092021-12-202022-02-072022-03-182022-05-052022-06-162022-07-272022-09-062022-10-252022-12-052023-01-162023-03-032023-04-142023-05-302023-07-122023-08-222023-10-102023-11-202023-12-292024-02-19青岛港铁矿石现货价格麦克粉(61%)普氏（62%Fe）(右)元/干吨美元/吨1800230028003300380043002022-01-042022-02-072022-03-082022-04-082022-05-112022-06-102022-07-112022-08-092022-09-072022-10-142022-11-142022-12-132023-01-122023-02-152023-03-162023-04-172023-05-192023-06-192023-07-192023-08-172023-09-152023-10-232023-11-212023-12-202024-01-192024-02-23天津港一级冶金焦 8「上游市场情况」本期中国47港到港总量增加，港口库存增加3月11日-3月17日，中国47港到港总量2369.3万吨，环比增加242.8万吨；中国45港到港总量2277.1万吨，环比增加252.4万吨；北方六港到港总量为1072.4万吨，环比增加87.9万吨。3月22日，Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为14365.81，环比增80.36；日均疏港量295.90降4.85。分量方面，澳矿6133.95增76.05，巴西矿5149.10增2.15；贸易矿8786.29增125.09（单位：万吨）。图9、澳巴铁矿石发运总量来源：wind 瑞达期货研究院图10、铁矿石港口库存来源：wind 瑞达期货研究院250450650850105012501450165018503500550075009500115001350015500175002019-01-042019-03-222019-05-312019-08-092019-10-252020-01-032020-03-202020-05-292020-08-072020-10-162020-12-252021-03-122021-05-212021-07-302021-10-082021-12-172022-02-252022-05-062022-07-222022-09-302022-12-092023-02-172023-04-282023-07-072023-09-152023-11-242024-02-02铁矿石港口库存与矿价库存量（左）澳洲麦克粉61%（右）单位：万吨单位：元-1500-1