对二甲苯：中期偏强，正套，PTA：成本支撑偏强，MEG：供应压力边际缓解，但反弹高度或有限

市场动态

• 国际油价上涨，WTI原油期货突破每桶60美元，布伦特原油期货突破每桶64美元。

趋势强度

• 对二甲苯（PX）、精对苯二甲酸（PTA）、乙二醇（MEG）趋势强度均为0（中性）。

观点及建议

对二甲苯（PX）

• 中期偏强：调油需求支撑成本走强，单边趋势偏强，建议多PX空纯苯/MEG/PTA，月差正套。
• 成本支撑：汽油裂解价差逆市上涨带动甲苯需求，韩国歧化单元亏损导致部分装置下调开工，支撑PX成本端。
• 供应情况：中国福佳大化年底扩能至100万吨，泰国PTT及沙特SATORP装置检修，其余装置稳定。

精对苯二甲酸（PTA）

• 成本支撑偏强：但上方空间有限。
• 下游需求：织造内需电商下单量缩减，开机率降至74%，聚酯负荷短期降至90.3%，下周预计回升至91.4%。
• 出口利好：印度BIS认证取消利好长丝出口。
• 供应情况：PTA能投100万吨按计划停车，中泰120万吨提负至9成，虹港石化250万吨检修，宁波逸盛220万吨计划下旬检修。
• 累库压力：12月份多套装置重启，春节期间聚酯开工边际下降，PTA继续进入累库格局。
• 操作建议：维持1-5反套操作。

乙二醇（MEG）

• 月差维持反套操作，单边3800附近短期有支撑，但中期趋势偏弱，建议空配。
• 供应充足：镇海炼化80万吨装置重启，合成气装置现金流亏损，国产乙二醇开工率72.6%。
• 进口情况：近期到港量较大，单周18-19万吨，乙二醇周度累库。
• 操作建议：逢高空为主，考虑1月份巴斯夫湛江新装置投产。