宏观金融方面，美联储官员鹰派言论导致全球风险偏好降温，市场对12月降息预期降至四成，美元指数反弹。国内经济数据不及预期，10月工业增加值、社会消费品零售总额均放缓，固定资产投资下降，经济增长进一步放缓，央行重启国债买卖操作释放流动性，但美联储鹰派信号仍压制市场。股指短期震荡，国债短期震荡，商品板块短期震荡，谨慎观望。
股指方面，半导体、消费电子、人工智能等板块拖累股市下跌。基本面上，经济数据不佳打压风险偏好，央行流动性操作效果有限，市场聚焦国内刺激政策、经济增长及美联储预期变化。短期宏观向上驱动减弱，股指短期震荡，短期谨慎做多。
贵金属方面，美联储鹰派言论引发抛售，现货黄金大跌，录得两连阴。短期贵金属震荡，中长期向上格局未改，短期谨慎观望，中长期逢低买入。
黑色金属方面，需求及宏观数据偏差压制钢材价格。钢材现货市场小幅回落，需求走弱，钢厂产能投放受抑制，钢材市场延续区间震荡，螺纹钢3000点以下下跌空间有限。铁矿石价格持平，铁水产量小幅回升，但钢厂盈利下降，铁矿石供应偏过剩，短期区间震荡。硅铁、硅锰价格持平，供应小幅变化，盘面价格延续区间震荡。纯碱主力合约震荡运行，供应宽松，需求边际回暖，短期区间震荡，中长期偏空。玻璃主力合约震荡偏弱，下游需求疲软，库存高位，短期弱势震荡。
有色新能源方面，降息预期下降叠加经济数据欠佳，有色走势偏弱。铜库存走高，处于历史高位，印尼铜矿停产加剧全球铜矿偏紧，短期高位震荡。铝受美联储降息预期下降和国内经济数据不佳影响，短期或仍有回落空间。锡供应端小幅回升，需求疲软，锡锭社会库存累库，价格维持高位震荡。碳酸锂供需双旺，社会库存持续去库，震荡偏强，需警惕供给端扰动和套保压力。工业硅供需双弱，关注枯水期能否有效去库，行情延续震荡。多晶硅下游需求疲软，政策预期与弱现实博弈，高位区间震荡，逢低布局。
能源化工方面，现货仍偏疲软，地缘计价强度逐步走低。原油受地缘风险和美联储鹰派言论影响，短期共振下行。沥青持续保持低位，社库和厂库小幅去化，但需求淡季，成交低迷。PX仍能获得一定需求支撑，短期原油成本价波动仍为价格主要变化驱动。PTA供应仍然偏高，短期油价对能化驱动有限，中长期偏空压力较大。乙二醇港口库存大幅累积，近期价格或逐渐结束走弱。短纤短期跟随聚酯板块小幅回落，后期上升空间或有限。甲醇库存上涨，供应增加预期，需求偏弱，短期价格偏弱。PP需求改善但供应增速过快，库存上升，预计继续向下探底。LLDPE供应压力持续累积，需求旺季效应见顶回落，预计延续承压运行。尿素供应压力持续，需求端分化，库存有限，价格仍面临下行压力，中长期有望逐步企稳。
农产品方面，美豆利多出尽风险抬升，国内豆粕或阶段性走弱。USDA供需报告利多，但南美大豆丰产预期不变，报告后利多出尽风险抬升。国内豆粕供需宽松，库存高，预计阶段性回调。菜粕随豆粕进入阶段性震荡走弱行情。豆油供强需弱，但油厂挺价及出口传闻影响，区间行情稳中偏强。菜油持续去库，贸易惜售挺价情绪高，阶段性行情偏强。棕榈油东南亚已进入减产周期，需求有所提振，短期震荡运行。玉米北港库存偏低，深加工利润提升，市场阶段性看涨意愿增强，期货抢跑，基差偏弱，下阶段或修复基差行情。生猪市场供给偏过剩，短期内猪价预计会震荡走弱，养殖利润亏损，散户惜售情绪偏强。
