焦煤焦炭早报

焦煤

1. 基本面：主产区煤矿复产进度慢于预期，安全生产考核可能进一步压制产量释放。下游采购保持谨慎，中间贸易活跃度降低，市场成交氛围减淡。焦企开工下滑，下游对高价煤抵触情绪强，煤价有所松动，煤矿报价多挺价。利多因素包括铁水产量上涨和供应难有增量；利空因素包括焦钢企业采购放缓和钢材价格疲软。
2. 基差：现货市场价1380，基差188，现货升水期货。
3. 库存：钢厂库存781.1万吨，港口库存295万吨，独立焦企库存819.3万吨，总样本库存1895.4万吨，较上周减少76.2万吨。
4. 盘面：20日线向上，价格在20日线下方。
5. 主力持仓：焦煤主力净多，多增。
6. 预期：焦炭第四轮提涨落地，焦企利润小幅修复，铁水产量上移，需求有所改善。但下游补库后采购节奏放缓，焦钢企业采购放缓。

焦炭

1. 基本面：焦炭价格经过四轮向上修复，焦企利润压力稍有缓解，但原料端焦煤价格高位坚挺，焦企生产成本仍攀升，提产积极性有限。近期环保影响焦炭供应，焦企开工回落。焦企保持积极发货，销售顺畅，整体库存偏低。
2. 基差：现货市场价1680，基差10.5，现货升水期货。
3. 库存：钢厂库存650.8万吨，港口库存195.1万吨，独立焦企库存42.5万吨，总样本库存888.4万吨，较上周减少8.1万吨。
4. 盘面：20日线向上，价格在20日线下方。
5. 主力持仓：焦炭主力净空，空增。
6. 预期：原料价格走高叠加钢材价格回落，钢厂利润受挤压，盘面震荡下行，焦炭现货市场情绪降温。但部分钢厂高炉复产，焦炭日耗较稳回升，多数钢厂仍有补库需求，短期焦炭或暂稳运行。
   • 利多：铁水产量上涨，高炉开工率同步上升。
   • 利空：钢厂利润空间受挤压，补库需求已部分透支。

价格数据

• 焦煤港口库存：295万吨，较上周减少0.1万吨。
• 焦炭港口库存：195.1万吨，较上周增加1万吨。
• 独立焦企库存：焦煤819.3万吨，较上周减少69.2万吨；焦炭42.5万吨，较上周增加3.5万吨。
• 钢厂库存：焦煤803.8万吨，较上周增加4.3万吨；焦炭626.7万吨，较上周减少13.3万吨。
• 洗煤厂原煤库存：（数据未提供）
• 洗煤厂精煤库存：（数据未提供）
• 洗煤厂精煤产量：（数据未提供）
• 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本：74.48%。
• 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利25元。
• 焦炭日均产量：（数据未提供）
• 焦炭月度产量：（数据未提供）
• 高炉开工率：（数据未提供）
• 铁水产量：（数据未提供）

免责声明

本报告的著作权属于大越期货股份有限公司，未经授权不得更改或传播。报告基于可信资料，但大越期货对其准确性、可靠性等不作保证。报告信息仅供参考，不构成投资建议，投资者决策自行负责。