焦煤焦炭早报

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 焦煤焦炭早报（2025611） 大越期货投资咨询部胡毓秀从业资格证号：F03105325投资咨询证：Z0021337 联系方式：057585226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 焦煤： 1、基本面：区域部分煤矿有所停产，其余多维持正常产量。下游企业对原料煤采购积极性减弱，煤矿新增订单较少，多以前期订单为主，影响市场仍存有降价心理，主产区各煤种普遍下跌，市场买货氛围一般，多以观望为主。整体看在钢材需求端传统消费淡季背景下，原料价格将继续承压运行；偏空 2、基差：现货市场价940，基差155；现货升水期货；偏多 3、库存：钢厂库存7988万吨，港口库存3016万吨，独立焦企库存738万吨，总样本库存18384万吨，较上周减少115万吨；偏多 4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空 5、主力持仓：焦煤主力净空，空减；偏空 6、预期：焦炭三轮提降落地后，焦企利润受到挤压，同时随着原料煤价格陆续回落，焦炭成本支撑较弱，钢厂仍有提降预期，下游企业多控制原料到货节奏，按需采购为主，预计短期焦煤价格或偏弱运行。 焦煤 利多：1铁水产量上涨 2供应难有增量 利空：1焦钢企业对原料煤采购放缓 2钢材价格疲软 焦炭： 1、基本面：下游钢厂采购意愿低迷导致焦企库存持续累积，且随着焦炭连续三轮提降落地，焦企亏损面进一步扩大，部分焦企受亏损以及库存压力影响，有小幅减产现象，开工水平有所下滑，多积极出货为主；偏空 2、基差：现货市场价1330，基差19；现货贴水期货；偏空 3、库存：钢厂库存6606万吨，港口库存2231万吨，独立焦企库存731万吨，总样本库存9568万吨，较上周增加24万吨；偏空 4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空 5、主力持仓：焦炭主力净空，空增；偏空 6、预期：部分焦企因环保督查和库存压力实施减产，但行业整体开工仍处相对高位，叠加原料煤价格持续走弱，焦炭成本支撑进一步松动。下游需求持续回落下，预计短期焦炭继续弱稳运行。 焦炭 利多：1铁水产量上涨，高炉开工率同步上升 利空：1钢厂利润空间受到挤压 2补库需求已有部分透支 价格 数据来源：Mysteel 价格 数据来源：Mysteel 焦煤价差 数据来源：Wind 焦炭价差 数据来源：Wind、Mysteel 港口库存 焦煤港口库存为3248万吨，较上周减少126万吨；焦炭港口库存2436吨，较上周减少25万吨。 数据来源：Wind、Mysteel 独立焦企库存 独立焦企焦煤库存8198万吨，较上周减少101万吨；焦炭库存688吨，较上周增加08万吨。 数据来源：Wind、Mysteel 钢厂库存 钢厂焦煤库存7825万吨，较上周减少17万吨；焦炭库存6664万吨，较上周增加2万吨。 数据来源：Wind、Mysteel 洗煤厂原煤库存 洗煤厂精煤库存 洗煤厂精煤产量 焦炉产能利用率 全国230家独立焦企样本产能利用753较上周增加19。 数据来源：Mysteel 吨焦平均盈利 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利9元，较上周增加7元。 数据来源：Mysteel 焦炭日均产量 焦炭月度产量 高炉开工率 数据来源：Wind 铁水产量 数据来源：Mysteel 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 证券代码：839979 THANKS 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 电话：4006007111Email：dyqhdyqhinfo