【基本面跟踪】
国内产区受天气影响逐步进入减量期，叠加海外产区雨水扰动，导致2025年11月14日橡胶供应端承压。天胶青岛库存到港入库量维持高位，处于季节性累库周期，对胶价形成压制。周上旬胶价维持区间震荡，周下旬因宏观氛围转暖，胶价呈现向上反弹。进口胶市场报盘上涨，贸易商轮换，近月出货积极，月间差缩窄，但国产天然橡胶现货报盘跟随盘面窄调，持货商报盘积极性一般，盘中实单交投偏淡。
【趋势强度】
橡胶趋势强度为0，处于中性水平。
【行业新闻与数据】
中国半钢轮胎样本企业产能利用率环比上升0.10个百分点至72.99%，但同比下降6.74个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率环比下降1.08个百分点至64.29%，同比上升6.04个百分点。周期内半钢轮胎产能利用率平稳，全钢轮胎产能利用率走低，主要因个别企业检修拖拽整体水平。预计下周期产能利用率将进一步下滑，检修天数增多。
【研究结论】
橡胶价格受供应端减量预期和库存压制影响，短期震荡运行，但宏观氛围改善提供支撑。进口胶市场月间差缩窄，国产胶现货交投偏淡。未来需关注国内外产区天气变化及工厂补货意愿，预计价格或维持区间震荡，但向上反弹空间有限。
