中国会计指数研究报告 2025（发布版）

中国会计指数研究报告2025（发布版） 中国人民大学课题组2025年4月 课题组成员 刘欢北京工商大学商学院副教授张修平对外经贸大学中国金融学院副教授钟凯对外经贸大学国际商学院副教授刘金钊北京工商大学商学院副教授李昕宇山东大学经济学院副研究员薛菲国务院研究中心企业所许少山中信证券股份有限公司王芃芃中国石油技术开发有限公司侯粲然北京邮电大学经济管理学院讲师孙昌玲北京师范大学经济管理学院讲师李海彤武汉大学经济与管理学院特聘副研究员李雪婧中国人民大学商学院博士后王化成中国人民大学商学院教授张伟华北京工商大学商学院教授卿小权首都经贸大学会计学院副教授叶康涛北京国家会计学院副院长，教授高升好西南财经大学会计学院教授 另外，中国人民大学商学院博士生赵一茗、张孜西、李雪晨、郝恩琪、赵向阳、张洁、赵婧潞、王逸轩等也参加了课题研究。 目录 一、引言..........................................................................................................1 二、会计指数编制.............................................................................................3 （一）会计指数的概念及基本框架.....................................................3（二）会计宏观价值指数编制原理.....................................................4（三）会计宏观价值指数编制方法.....................................................7（四）样本选取与基期确定...............................................................8 三、会计指数编制结果及分析...........................................................................12 （一）价值创造额指数、价值创造效率指数与GDP指数.....................12（二）价值创造额季度同比增长率与GDP季度同比增长率..................16 （一）分配主体层面分析................................................................18（二）行业层面分类分析................................................................23（三）产权性质分类分析................................................................27（四）地区层面分类分析................................................................31 中国会计指数研究报告 一、引言 会计信息对于真实、准确、完整地反映企业财务状况、经营成果和现金流量具有重要作用。经过提炼的企业会计信息可以帮助政府及时深入地了解微观经济基础，把握宏观经济走势，做好宏观经济决策。充分发挥会计信息的有用性，提升会计的决策支持作用，是企业与政府共同追求的永恒目标，也是会计工作者应该承担的社会责任。早在上世纪八十年代，我国著名会计学家杨纪琬、阎达五就特别强调会计的宏观服务功能。杨纪琬教授等人提出，会计制既要为本单位服务，又要为国家综合部门服务，两者不可偏废。他们特别指出，我国会计制度的设计要特别考虑宏观经济管理的需要（杨纪琬，1984；王世定，夏冬林，1999）。中国人民大学阎达五教授用“社会会计”的概念，强调会计的宏观服务功能。他指出：“社会会计师国民经济管理的重要组成部分，它是对社会总资金进行管理的一种活动，社会会计的职能是对整个国民经济活动从价值方面予以控制和观念总结”（阎达五，1988）。但是，囿于当时会计制度和会计信息质量的限制，这些学术思想未得到有效拓展和实际应用。随着我国国民经济转型升级，经济形势日益复杂，中央决策部门制定经济政策时对及时准确的宏观经济指标需求更加迫切。时任财政部副部长王军在2010年“中国石油一级集中核算系统现场调研会”上指出，应该利用企业会计信息，将会计目标和会计活动引领到宏观经济领域，将会计应用主体从传统的企业及利益相关者推向行业乃至国家层面。研发会计指数成了转变会计人员角色定位、扩展会计理论应用范围的一个重要突破口。 会计指数从企业微观信息出发，以要素分配理论为基础，以数理统计方法为 工具，利用企业会计信息构建起的能够合理反映宏观经济运行的新指标体系。会计指数体系包含价值创造额指数与价值创造效率指数，作为记录与反映企业财务状况、经营成果与资金变动情况的载体，该指数不仅体现了宏观经济运行中微观企业的价值贡献，还对于反映宏观经济运行的传统统计数据起到了检验和补充，更好地服务宏观经济决策并指导微观企业运营。与GDP和工业增加值等传统反映宏观经济运行统计数据相比，用会计信息反映宏观经济具有以下优势：一是会计信息经过专业的审计，企业会计人员、经营负责人及审计师须对会计信息负责，故其准确性较高；二是随着会计准则的完善，会计信息不只是反映过去，更具有预测未来的价值，从而有助于宏观经济决策；三是企业在一定期间内创造的由员工、股东、政府、债权人分配的价值，构成了宏观经济的价值增加额，而这四类主体的价值分配额均反映在财务报表中，每一类主体的经济活动都是宏观经济运行的构成元素，把所有主体的价值分配额汇总起来就构成了宏观经济总量，能够反映宏观经济运行情况。鉴于此，本报告致力于扩宽和深化会计信息有用性，基于马克思劳动价值论，利用财务报表中的会计信息寻找构造反映宏观经济运行的指标，编制反映宏观经济运行的会计宏观价值指数，构建宏观视角下的会计理论体系，旨在对我国收入分配结构改革、产业结构优化升级以及企业价值创造进行分析评价，对中央决策部门把握经济运行状况、适时调整宏观经济政策和制定产业发展战略等提供决策参考，有助于提高政府和有关部门、企业和投资者的决策科学性和有效性。 二、会计指数编制 （一）会计指数的概念及基本框架 会计指数是以要素分配理论为基础，以数理统计方法为工具，利用企业会计信息编制的，用以反映一家企业、一个行业乃至宏观经济总体运行状况及发展趋势的一套指数体系。包括会计宏观价值指数、会计综合评价指数和会计投资价值指数，如图2-1所示。 会计宏观价值指数（AccountingMacroValue，AMV）是以各利益相关主体分配的企业新创价值为计算基础，以数理统计方法为工具编制的，用以反映企业经营对宏观经济综合贡献的指数。包括价值创造额指数和价值创造效率指数。价值创造额指数是以企业新创价值为计算基础，以数理统计方法为工具编制的用以反映企业总体在一定期间内价值创造总量及变动趋势的指数。将价值创造额在四类利益主体间的分配情况进一步指数化，可以反映企业为四类利益主体创造的价值总量及变动趋势。包括股东获利指数、债权人利息指数、员工薪酬指数和政府税收指数。价值创造效率指数是以企业单位资产新创价值为计算基础，以数理统计方法为工具编制的用以反映一定期间内宏观经济运行质量及变动趋势的指数。 具体来看，股东获利指数是以股东分享的企业新创价值为计算基础，以数理统计方法为工具编制的，用以反映一定期间内企业为股东所创造的价值总量及变动趋势的指数。债权人利息指数是以债权人分享的企业新创价值为计算基础，以数理统计方法为工具编制的，用以反映一定期间内企业为债权人所创造的价值总量及变动趋势的指数。员工薪酬指数是以员工分享的企业新创价值为计算基础， 以数理统计方法为工具编制的，用以反映一定期间内企业为员工所创造的价值总量及变动趋势的指数。政府税收指数是以政府分享的企业新创价值为计算基础，以数理统计方法为工具编制的，用以反映一定期间内企业为政府所创造的价值总量及变动趋势的指数。 另外，会计指数框架体系还包括会计综合评价指数和会计投资价值指数。会计综合评价指数（AccountingComprehensiveValue，ACV）是利用企业会计信息编制的，用于综合评价某一行业中企业在特定会计期间内的经营情况和财务状况的指数。会计投资价值指数（AccountingInvestmentValue，AIV）是利用企业会计信息及其市场表现构建的，综合考虑企业盈利能力、盈利质量和成长能力，反映企业长期投资价值的指数。该指数反映了企业的真实投资价值，有助于引导投资者进行价值投资，充分发挥会计信息在资金配置中的基础性作用。 （二）会计宏观价值指数编制原理 随着我国改革开放的逐步推进，学者们将马克思劳动价值论与增值价值相联系，明确增值会计中的价值创造与价值分配的区别与联系。本报告从会计角度理顺企业当期由工人劳动新创造的价值最终分配给员工、股东、政府、债权人四类主体的逻辑关系，利用企业会计信息编制会计宏观价值指数，反映出宏观经济运行中微观企业的价值贡献，形成会计宏观价值指数编制和计算的逻辑起点。 增值会计是以计算和分析增值额为主要目的的会计信息系统，其研究的主要目标和内容是如何将一个经济社会的资源（包括生产要素和产品）在社会各个部门或不同个体之间进行配置或分配，以达到“最优”的境界。区别于传统会计，增值会计是为企业利益相关者服务，以增值额为核算对象，反映的是增值额在股东、债权人、员工以及政府等利益相关者之间的分配情况。增值会计学承继了要素分配理论的思想，将增值额（value-added）作为企业收益的核算重心。按照增值额的直接计算方法，企业在一定期间内的增加值等于参与价值创造的各要素所获得的收益之和（RenshallM.etal.,1979;MeyerMerzA.,1985;HallerandStolowy,1998）。 以增值会计构造会计宏观价值指数的思路如下：首先，我们将增值额作为企业收益的核算重心，按照增值额的直接计算方法，企业在一定期间内的新创价值等于参与价值创造的各要素所获得的收益之和；其次，将参与分配的主体分为政府、债权人、股东、职工四类。基于上述分析，本文将价值创造额的表达式设计如公式2-1所示： 价值创造额＝净利润＋财务费用＋支付的各项税费+“应交税费”期末余额－“应交税费”期初余额＋支付给职工以及为职工支付的现金＋“应付职工薪酬”期末余额－“应付职工薪酬”期初余额（2-1） 其中：“净利润”对应股东的价值分配，“财务费用”对应债权人的价值分配，“支付的各项税费+‘应交税费’期末余额－‘应交税费’期初余额”对应政府的价值分配，“支付给职工以及为职工支付的现金＋‘应付职工薪酬’期末余额－‘应付职工薪酬’期末余额－‘应付职工薪酬’期初余额”对应员工的价值分配。该指标立足会计增加值理论，体现了要素分配理论的思想，从四类利益主体参与企业经营成果分配的角度反映出上市公司经营对宏观经济增长、劳动收入变化、财税政策改革、货币政策调整等所做出的贡献。 进一步地，价值创造额属于绝对量指标，仅能反映企业在特定期间新创价值总量，多个企业价值创造额的加总在一定程度上能反映宏观经济的增长情况。然而，由于单个企业以及企业总体在不同期间内投入使用的资源数量不同，因而不能通过简单地比较价值创造总量来判断宏观经济运行质量。在资源受限的前提下，除了维持经济总量的增长，还需兼顾投入产出效率。因此，我们在价值创造额基础上引入价值创造效率指标，继而编制价值创造效率指数，以反映宏观经济总体、不同产业（行业）及单个企业的运行效率。 价值创造效率是指在单个企业或企业总体在特定会议期间内利用单位资产新创造的价值，反映了经济资源的投入产出