格林大华期市早班车---三油两粕（20251114）

植物油板块

• 行情复盘：11月13日，菜籽油连续三日领涨植物油板块，豆油次之，棕榈油偏弱。豆油主力合约Y2601报收8316元/吨，上涨0.34%；棕榈油主力合约P2601报收8752元/吨，上涨0.09%；菜籽油主力合约OI2601报收9975元/吨，上涨1.37%。国内三大食用油库存总量241.83万吨，周度下降15.45万吨。
• 重要资讯：OPEC称2026年油市供需平衡；巴西生物柴油掺混比例提升目标难度极高；马来西亚10月棕榈油产量环比增加11%，出口大幅增加18.6%；国内菜籽油库存连续5周为零。
• 市场逻辑：外盘美豆油受卖油买粕套利加码和国际原油偏弱拖累收低；棕榈油外盘走势疲弱，受套利压制；菜籽油基本面支撑，但短期涨幅过大，关注回调风险。
• 交易策略：菜籽油不追高，豆油谨慎看多，棕榈油不做空。Y2601压力位9000，支撑位8000；OI2601压力位12000，支撑位9299。

蛋白板块

• 行情复盘：11月13日，豆粕主力合约M2601报收3071元/吨，上涨0.39%；菜粕主力合约RM2601报收2492元/吨，下跌0.08%。
• 重要资讯：美农供需报告预期下调美国大豆产量及单产；中国恢复三家美国企业大豆进口许可证；巴西大豆种植工作完成61%，高于上周。
• 市场逻辑：美农供需报告预期偏多，美豆再度强势上冲；豆粕现货油厂一口价上调，下游饲料厂刚需采购；菜粕受豆粕走强提振，下跌动能不足。
• 交易策略：豆粕布局远月2605合约多单，菜粕空单离场，新多单少量跟进。M2601压力位3190，支撑位2685。

现货与榨利

• 现货：豆粕现货报价3102元/吨，环比上涨10元；菜粕现货报价2517元/吨，环比下跌9元。
• 榨利：美豆12月盘面榨利-341元/吨，巴西12月盘面榨利-200元/吨。
• 大豆到港成本：美湾12月船期到港成本张家港4176元/吨，巴西12月船期成本4071元/吨。

结论

• 植物油：菜籽油最强但涨幅偏高，豆油谨慎看多，棕榈油底部振荡。
• 蛋白：豆粕新多单少量跟进，菜粕空单离场。