铝锭：资金涌入推动价格关注高位压力

2025-11-14 赵毅,武秋婷,程鹏,冯艳成,于梦雪华宝期货 GHK

逻辑：云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修，预计影响建筑钢材总产量74.1万吨；安徽省6家短流程钢厂停产，日度影响产量1.62万吨。12月30日-1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积环比下降40.3%。成材价格继续震荡下行，创近期新低。
观点：震荡整理运行。
后期关注/风险因素：宏观政策；下游需求情况。

逻辑：宏观方面，美国政府重开，美元下跌；基本面方面，国内电解铝供应持稳，海外冰岛铝厂减产，莫桑比克铝厂存在减产风险，市场存在供应收紧预期。铝水比例环比下降，下游加工费承压，部分加工企业减产。国内电解铝锭库存下降。
观点：预计价格短期偏强运行，关注宏观情绪和矿端消息。
后期关注/风险因素：宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况、消费释放情况。