PX基本面平稳运行 PTA内需市场运行转淡

核心观点与关键数据

• PX基本面平稳运行：国际原油及PX价格震荡偏强，但国内PX装置运行平稳，需求端存在放缓预期。PX开工维持高位，受PTA新增产能影响，PX全年去库对市场支撑明显。行业淡季下，上游对需求端反馈敏感，静待华东一大厂PX装置检修计划。
• PTA内需市场运行转淡：PTA期货主力合约收跌0.17%至4670.0元，资金整体流出1302.60万元。装置检修多为计划内，加工费持续低迷加重减量影响，实际减量无预期外变化。内需市场温和转淡，但外贸订单询单活跃，短期下游需求整体尚可。供应面压力难消，关注海外圣诞订单表现。
• 瓶片市场跟随成本运行：聚酯瓶片江浙主流商谈在5710-5820元/吨，较上一交易日下跌10元/吨。PTA及瓶片期货窄幅震荡，供应端报盘稳定，下游采购意愿谨慎，市场交投气氛一般。

研究结论

• PX：预计窄幅震荡，关注华东检修计划及海外圣诞订单。
• PTA：预计窄幅震荡，供应端压力持续，需求端短期尚可。
• 瓶片：预计窄幅震荡，跟随成本运行，下游采购谨慎。

装置信息

• 华南英力士：一套110万吨PTA装置检修，重启日期待定。
• 西南四川能投：一套100万吨PTA装置计划11.7日检修。