观点与策略
- 铁矿石：累库压力兑现，高位回落，趋势强度为0。
- 螺纹钢：表需数据降幅收窄，宽幅震荡，趋势强度为0。
- 热轧卷板：表需数据降幅收窄，宽幅震荡，趋势强度为0。
- 硅铁：成本底部支撑，宽幅震荡，趋势强度为0。
- 锰硅：成本底部支撑，宽幅震荡，趋势强度为0。
- 焦炭：跟随回调，趋势强度为-1。
- 焦煤：供给预期反复，估值下挫，趋势强度为-1。
- 原木：震荡反复，趋势强度为0。
基本面跟踪与宏观及行业新闻
- 铁矿石：无具体新闻提及。
- 螺纹钢与热轧卷板：
- 钢联周度数据：产量螺纹-8.54万吨，热卷-4.5万吨，五大品种合计-22.36万吨；总库存螺纹-16.37万吨，热卷+0.07万吨，五大品种合计-26.22万吨；表需螺纹-2.15万吨，热卷-0.71万吨，合计-6.31万吨。
- 重点企业钢材库存量：1549万吨，环比增长5.9%，比年初增长25.3%。
- 重点企业生产数据：粗钢1926万吨，日产环比增长6.0%；生铁1804万吨，日产环比增长3.5%；钢材1884万吨，日产环比下降1.7%。
- 进出口数据：10月进口钢材50.3万吨，环比减少4.5万吨，降幅8.2%；1-10月累计进口钢材504.1万吨，同比减少68.0万吨，降幅11.9%。9月出口钢材1046.5万吨，环比增长10.0%，1-9月累计出口钢材8795.5万吨，同比增长9.0%。
- 硅铁与锰硅：
- 新投产炉子：乌兰察布捷耀实业新建2台45000kva硅铁炉子投产，湖南有新炉1*36000KVA预计投产。
- 价格：硅铁72#陕西5050-5150元/吨，FOB1020-1040美元/吨；75#硅铁陕西5700-5750元/吨，FOB1110-1130美元/吨；硅锰6517#北方5550-5600元/吨，南方5600-5650元/吨。
- 招标：河北某大型钢铁集团硅锰招标16000吨，定价5820元/吨；75B硅铁招标2716吨，定价5680元/吨；广东某钢厂硅锰定标5750元/吨，江苏某特钢硅铁定标5745元/吨，福建三明钢铁硅铁定标5789元/吨。
- 供应：NMT公布12月对华锰矿装船价，Mn36%南非块报4.1美元/吨。内蒙地区总产量占比48.5%，目前在产工厂28家，新增产能集中在2025年11月至2026年前三季度，新增月产预计约25.9万吨。
- 焦炭与焦煤：
- 能源保供会议：国家发展改革委组织召开2025—2026年供暖季能源保供视频会议。
- 原木：
- 进口政策：海关总署决定废止2025年第29号公告，自2025年11月10日起恢复进口美国原木。
研究结论
- 铁矿石：累库压力导致高位回落，趋势中性。
- 螺纹钢与热轧卷板：表需数据降幅收窄，市场宽幅震荡，趋势中性。
- 硅铁与锰硅：成本底部支撑，市场宽幅震荡，趋势中性。
- 焦炭：跟随回调，趋势偏弱。
- 焦煤：供给预期反复，估值下挫，趋势偏弱。
- 原木：政策变化后市场震荡反复，趋势中性。
