每日观点
- 基本面：生产利润修复乏力，供给处于历史同期低位；下游深加工订单整体偏弱，不及往年同期，地产终端需求疲弱，库存高位，整体偏空。
- 基差：浮法玻璃河北沙河大板现货1032元/吨，FG2601收盘价为1056元/吨，基差为-24元，期货升水现货，偏空。
- 库存：全国浮法玻璃企业库存6324.70万重量箱，较前一周增加0.18%，库存在5年均值上方运行，偏空。
- 盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下，偏空。
- 主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空。
- 预期：玻璃基本面疲弱，短期预计震荡偏弱运行为主。
影响因素
- 利多：“反内卷”政策、环保政策影响下，浮法玻璃行业产能出清，沙河地区“煤改气”，行业冷修，产量损失。
- 利空：1、地产终端需求依然疲弱，玻璃深加工企业订单数量历史同期低位；2、深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主；3、“反内卷”市场情绪消退。
主要逻辑和风险点
- 主要逻辑：玻璃供给低位企稳回升，下游阶段性补库结束，玻璃厂库回升，预期玻璃低位震荡偏弱运行为主。
- 风险点：“反内卷”政策力度超预期。
一、玻璃期货行情日盘主力合约收盘价（元/吨）
- 沙河安全大板现货价（元/吨）：1032
- 主力基差（元/吨）：-24
二、玻璃现货行情
- 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价1032元/吨，较前一日下跌4元/吨。
三、基本面分析
- 成本端：玻璃生产利润修复乏力。
- 供给：全国浮法玻璃生产线开工222条，开工率75.92%，玻璃产线开工数处于同期历史低位；全国浮法玻璃日熔量15.91万吨，产能处于历史同期低位。
- 需求：2025年8月，浮法玻璃表观消费量为486.02万吨；房屋销售情况疲弱；房屋新开工、施工和竣工面积数据均显示市场疲软；下游加工厂开工及订单情况偏弱。
- 库存：全国浮法玻璃企业库存6324.70万重量箱，较前一周增加0.18%，库存在5年均值上方运行。
- 供需平衡表：供需平衡表显示市场供大于求。
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