每日观点
- 基本面：碱厂产量高位，远兴二期预期投产，供给预期充裕；下游浮法玻璃供给扰动预期，光伏日熔量下滑，纯碱厂库高位，整体偏空。
- 基差：河北沙河重质纯碱现货价1190元/吨，期货升水现货，基差为-49元，偏空。
- 库存：全国纯碱厂内库存170.73万吨，较前一周减少0.40%，库存在5年均值上方运行，偏空。
- 盘面：价格在20日线上方运行，但20日线向下，中性。
- 主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空。
- 预期：纯碱基本面疲弱，短期预计震荡运行。
影响因素
- 利多：下游玻璃供给低位企稳回升，对纯碱需求有所增量。
- 利空：纯碱产能大幅扩张，产量历史高位；重碱下游光伏玻璃减产，需求走弱。
主要逻辑和风险点
- 主要逻辑：纯碱供给高位，终端需求下滑，库存高位，供需错配格局未改善。
- 风险点：下游浮法和光伏玻璃冷修不及预期，宏观利好超预期。
一、纯碱期货行情日盘主力合约收盘价（元/吨）
- 重质纯碱：沙河低端价1214元/吨（前值1214元/吨），主力基差-54元（前值-54元），涨跌幅2.06%。
- 主力基差数据来源：Wind、钢联。
二、纯碱现货行情
- 河北沙河重质纯碱市场低端价1190元/吨，较前一日上涨30元/吨。
- 数据来源：钢联。
三、基本面——供给
- 纯碱生产利润：重质纯碱华北氨碱法利润-103.50元/吨，华东联产法利润-212元/吨，历史低位。
- 纯碱开工率、产能产量：行业开工率85.67%，周度产量74.68万吨（重质41.48万吨），产量历史高位。
- 行业产能变动情况数据来源：钢联。
四、基本面分析——需求
- 纯碱产销率：周度产销率为98.36%。
- 浮法玻璃：全国日熔量15.91万吨，开工率75.92%。
- 光伏玻璃数据来源：钢联。
五、基本面分析——库存
- 全国纯碱厂内库存170.73万吨，较前一周减少0.40%，库存在5年均值上方运行。
六、基本面分析——供需平衡表
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