【基本面跟踪】
国内顺丁橡胶库存截至11月12日为3.08万吨,环比增加5.22%,主要因部分装置重启及丁二烯止跌反弹带动业者挺价。民营资源价格优势吸引中间商拿货,但出货转弱,贸易企业库存增长明显。丁二烯华东港口库存约2.9万吨,略降800吨,但后期进口船货集中到港预期下需谨慎关注库存变化。
【趋势强度】
合成橡胶趋势强度:0(中性)。
【短期观点】
顺丁橡胶形成震荡有支撑格局。库存下滑及现货成交阶段性好转对价格形成支撑,但丁二烯弱势运行导致顺丁橡胶动态下移。四季度丁二烯供应压力加大,供需双增下库存逐步增加,短中期基本面驱动向下。顺丁橡胶加工利润扩张,期货价格体现利润收缩预期。宏观层面,四中全会、“十五五”规划及中美贸易磋商等利好短期利多出尽。
【中期展望】
丁二烯弱势将持续压制顺丁橡胶价格,需关注11月中下旬顺丁集中检修及nr-br价差高位是否带来阶段性供需改善。