每日观点
- 基本面：生产利润修复乏力，供给处于历史同期低位；下游深加工订单整体偏弱，不及往年同期，地产终端需求疲弱，库存高位，整体偏空。
- 基差：浮法玻璃河北沙河大板现货1036元/吨，FG2601收盘价为1049元/吨，基差为-13元，期货升水现货，偏空。
- 库存：全国浮法玻璃企业库存6313.6万重量箱，较前一周减少4.03%，但库存在5年均值上方运行，偏空。
- 盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下，偏空。
- 主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空。
- 预期：玻璃基本面疲弱，短期预计震荡偏弱运行为主。
影响因素
- 利多：“反内卷”政策、环保政策影响下，浮法玻璃行业产能出清，沙河地区“煤改气”，行业冷修，产量损失。
- 利空：1. 地产终端需求依然疲弱，玻璃深加工企业订单数量历史同期低位。2. 深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主。3. “反内卷”市场情绪消退。
主要逻辑和风险点
- 主要逻辑：玻璃供给低位企稳回升，下游阶段性补库结束，玻璃厂库回升，预期玻璃低位震荡偏弱运行为主。
- 风险点：“反内卷”政策力度超预期。
一、玻璃期货行情日盘主力合约收盘价（元/吨）
- 沙河安全大板现货价（元/吨）：1036
- 主力基差（元/吨）：-13（前值-17，涨跌幅-23.53%）
二、玻璃现货行情
- 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价1036元/吨，较前一日持平。
三、基本面分析
- 成本端：
- 玻璃生产利润：数据来源隆众，具体利润情况未详细说明。
- 供给：
- 玻璃产线、产量数据来源钢联：全国浮法玻璃生产线开工222条，开工率75.92%，处于同期历史低位；全国浮法玻璃日熔量15.91万吨，产能处于历史同期低位。
- 需求：
- 浮法玻璃月度消费量：2025年8月表观消费量为486.02万吨，数据来源隆众。
- 房屋销售情况、房屋新开工、施工和竣工面积数据来源Wind。
- 下游加工厂开工及订单情况数据来源隆众、钢联。
- 库存：
- 全国浮法玻璃企业库存6313.6万重量箱，较前一周减少4.03%，但库存在5年均值上方运行。
- 供需平衡表：
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