方正中期玻璃纯碱产业链日度策略

期货研究院 摘要 能源化工团队 【玻璃】 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 现货方面，据卓创资讯，周二国内浮法玻璃市场价格稳中偏弱，部分区域成交重心继续下移。华北石家庄玉晶下调1元/重量箱，沙河大小板部分市场价格重心小幅下移，成交一般；华东市场稳中局部松动，成交情况仍显一般，短期价格或仍承压；华中区域价格基本平稳，中下游采购节奏放缓，浮法厂产销有所走弱；华南主流价格下调2元/重量箱，终端需求疲软，年内改善空间不大，多数为降库成交偏灵活，浮法厂之间竞争压力较大；西南四川多数厂报价下调1-2元/重量箱，厂家出货存差异，市场观望氛围偏浓，中下游逢低采购。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年11月11日星期二 供应方面，上周全国浮法玻璃生产线共计283条，在产220条，日熔量共计157505吨，较上周减少2650吨，当前行业产能利用率81.35%。需求方面，上周浮法玻璃市场需求仍显一般，市场情绪良好带动市场交易氛围开始好转。库存方面，截至11月6日，重点监测省份生产企业库存总量6016万重量箱，较前一周库存减少184万重量箱，降幅2.97%，库存天数29.61天，较上周四库存减少0.67天。上周重点监测省份产量1303.09万重量箱，消费量1487.09万重量箱，产销率114.12%。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 进入10月后玻璃生产企业连续累库，10月最后一周及本周玻璃厂家销售状况有所改观，价格低位关注政策端最新变化驱动。需要关注的是，玻璃并不缺少产能，价格及利润回升或引发更多产线点火形成新的供应。现货市场存在地区差异，库存较高的湖北当前现货持续偏弱，成为期货盘面的定价基准地，沙河市场情绪波动对盘面定价影响或相当有限。 在产能及库存合理去化前，玻璃期货盘面或在库存压力与成本支撑及政策预期的共同作用下偏弱震荡。01合约下方支撑1000-1010，上方压力1190-1200。 【纯碱】 现货方面，据卓创资讯，周二国内纯碱市场平稳运行，市场交投气氛不温不火。重庆和友今日停车，中盐昆山减量检修，近期纯碱厂家整体开工负荷下滑。下游用户按需采购为主，盘面价格震荡运行，市场观望情绪伴随。纯碱厂家普遍亏损，挺价意向较强，价格平稳运行。据隆众资讯，供应方面，上周纯碱产量75.76万吨，环比增加1.7万吨，增幅2.3%；需求方面，浮法玻璃和光伏玻璃日熔量合计24.74万吨，较一周前下降0.32万吨；库存方面，截止到2025年11月10日，国内纯碱厂家总库存170.62万吨，较上周四下降0.80万吨，降幅0.47%。其中，轻质纯碱79.77万吨，环比下降1.69万吨，重质纯碱90.85万吨，环比增加0.89万吨。成本方面，近期煤炭价格快速拉升，5500大卡价格涨至822元/吨。 成本支撑和库存压力交织，近期成本连续拉升，市场情绪升温，行情回落前仍有进一步上行可能。同时全产业链口径显示，纯碱过剩 方正中期玻璃纯碱产业链日度策略FG&SA Futures Daily Report 压力延续，四季度天然碱产能将有显著增量，行情缺乏持续性，谨防过分追高。 纯碱库存高企同时供应有增加预期，短期成本抬升驱动下游补库热情升温，建议关注01合约冲高后的卖出套保机会。01合约下方支撑1150-1160，上方压力1250-1300。 玻璃纯碱成本支撑有所显现需求态势有望阶段性向好 一、玻璃纯碱产业链现货价格..................................................................................................................3二、玻璃纯碱产业链供应需求库存情况....................................................................................................4三、玻璃纯碱产业链利润情况..................................................................................................................7 图目录 图1：玻璃现货价格沙河安全5MM大板............................................................................................................................................3图2：玻璃现货价格沙河安全6MM大板............................................................................................................................................3图3：玻璃现货价格武汉长利5MM大板............................................................................................................................................3图4：玻璃现货价格沙河长城5MM大板..........................................................................................................................................3图5：现货价:纯碱..................................................................................................................................................................................3图6：重碱现货.........................................................................................................................................................................................3图7：轻碱价格.........................................................................................................................................................................................4图8：华北重碱主流价...........................................................................................................................................................................4图9：中国浮法玻璃月度产量..............................................................................................................................................................4图10：中国浮法玻璃月度进口量(中华人民共和国海关总署)..................................................................................................4图11：中国浮法玻璃月度出口量(中华人民共和国海关总署)..................................................................................................5图12：中国浮法玻璃月度企业库存(卓创资讯)............................................................................................................................5图13：中国浮法玻璃周度企业库存...................................................................................................................................................5图14：产量:夹层玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图15：产量:钢化玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图16：产量:中空玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图17：商品房销售面积:累计值.........................................................................................................................................................6图18：房屋竣工面积:累计值..............................................................................................................................................................6图19：周产量:纯碱:中国..........................................................................................................................................................