聚酯产业链期货日报

聚酯产业链期货日报（2025年10月29日）

PX&PTA

• 市场行情：今日PX&PTA期货价格震荡偏强，PX估价上涨，现货浮动价维持偏强；PTA商谈气氛尚可，基差走强，主流现货基差在01-78。
• 影响因素：受工信部将召开PTA及瓶级聚酯切片产业发展座谈会的影响，PX&PTA期货主力合约午后拉升。美国乙烯船货增加，乙烯市场供应充裕抑制石脑油需求，石脑油裂解价差压缩，PX长短流程装置利润走强。
• 供应情况：福佳大化、乌鲁木齐、马来西亚Aromatics、韩国Hanwha Hanwha、中国台湾FCFC、沙特Satorp等PX装置计划重启或检修推迟，PX开工率将维持高位。独山能源300万吨/年PTA新装置已投产，PTA社会库存延续下降，下游聚酯开工维持高位，终端开机率提升，聚酯库存下降，短期需求支撑尚可。
• 后市预期：PTA后市累库预期仍存，PX&PTA价格短期震荡。
• 交易策略：
  • 单边：反内卷会议影响下市场情绪提振，聚酯工厂库存不高，后市PTA累库预期仍存，PX&PTA价格短期震荡。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

MEG

• 市场行情：今日MEG期货主力合约震荡偏强，市场成交气氛一般，基差延续走弱。
• 影响因素：近期福炼、中科炼化MEG短停装置将陆续重启，河南煤业、镇海炼化、建元、四川正达凯、浙石化等装置计划重启或降负荷运行，乙二醇开工预期先升后降。进口外轮到货集中，乙二醇流通货源增加。
• 后市预期：随着检修重启、新装置投产，乙二醇供应整体上升，供需预期走向宽松。
• 交易策略：
  • 单边：10月底到11月中旬多套乙二醇检修装置计划重启，后市乙二醇供需格局宽松，思路上逢高做空。
  • 套利：观望。
  • 期权：卖出虚值看涨期权。

PF

• 市场行情：今日短纤期货价格震荡整理，工厂销售偏弱，平均产销41%。
• 供需情况：短纤供需相对稳定，上周工厂发货良好，库存和下游纯涤纱库存回落，现货加工费良好。内销市场需求相对旺盛，出口新订单下达缓慢。
• 后市预期：随着下游前期订单交付完毕及新单跟进不足，短纤需求支撑有限。
• 交易策略：
  • 单边：短期高位震荡。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

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• 市场行情：今日瓶片期货价格震荡整理，现货工厂报价持稳，出口方面华东主流工厂商谈区间至760-780美元/吨（FOB上海港）。
• 供需情况：近期瓶片开工率稳定，下游大厂和贸易商继续补货，成交良好。下游需求由旺季向淡季过渡，后续补货力度可能不足。
• 后市预期：短期高位震荡。
• 交易策略：
  • 单边：短期高位震荡。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。