焦煤期货价格跳水：多重利空共振下的短期调整

2025-11-12 姚兴航,曾文彪,周逐涛,王敬征,张召举,钟朱敏,林敬炜,刁志国,赵辉,杨彦龙金信期货陳寧遠

焦煤期货价格跳水原因：政策信号（发改委能源保供会议）、供需格局（需求端疲软、库存累积）与技术面（均线空头排列、MACD向下）形成利空共振。
需求端疲软：下游钢厂盈利不足、铁水产量回落，焦煤补库积极性低迷，中下游库存已累积。
技术面分析：日线级别均线空头排列、MACD指标向下，空头情绪集中释放，但现货端受动力煤价格支撑，短期或维持区间震荡。
投资者建议：警惕11月需求淡季压力，关注1100-1110元附近支撑有效性及钢厂冬储进度，理性规避短期波动风险。
后续关键变量：政策执行力度与进口恢复节奏。
主力动向与技术解盘：
- 股指期货：预计短线高位震荡。
- 黄金：供应宽松预期发酵，内需支撑偏弱，反弹空为主。
- 铁矿：西芒杜项目投产加剧供应宽松，终端需求偏弱，跌破支撑或陷入空头。
- 玻璃：库存去化缓慢，政策端刺激和供给侧出清是主要驱动，震荡偏空。
- 鸡蛋：北方进入冬季产蛋淡季，供应偏紧张，把握多头机会。
- 纸浆：进口量下降、库存去库，但供应充裕、需求平淡，期货盘面震荡反弹。
重要声明：分析师承诺独立客观，观点仅供参考，不构成投资建议，投资者需独立决策。