第一部分相关数据
- 日期：2025年11月3日
- FU主力价：2867美元/吨，主力持仓：23.5万手，仓单：77790吨
- LU主力价：3394美元/吨，主力持仓：0.3万手，仓单：15020吨
- FU-LU主力价差：22美元/吨
- FU01-外盘价差：0.2美元/吨，LU01-外盘价差：-1.7美元/吨
第二部分市场研判
- 新加坡纸货市场：高硫Nov/Dec月差-3.5至-3.8美元/吨，低硫Nov/Dec月差-0.8至-0.5美元/吨
- 重要资讯：土耳其增加非俄罗斯石油购买量，从伊拉克、哈萨克斯坦等国采购四船原油
- 行情研判：
- 供应端：乌克兰轰炸持续，欧美制裁后高硫出口物流稳定；墨西哥10月高硫出口回升至50万吨；中东高硫出口随发电需求消退有所回升；Al-Zour炼厂低硫产能受停产影响；欧盟对中国炼厂制裁预期影响较小；中石化和中石油低硫产量平稳；尼日利亚RFCC装置回归后低负荷运行；南苏丹与阿联酋矛盾导致低硫重质原料物流改道；马来西亚炼厂RFCC装置检修持续
- 需求端：2026年原油配额预期于11月提前下发，燃油进料需求预期环比减弱；低硫燃料油现货贴水低位震荡；船燃需求平稳
第三部分相关附图
- 图1：新加坡高硫现货贴水（单位：美元/吨）
- 图2：新加坡低硫现货贴水（单位：美元/吨）
- 图3：新加坡高低硫价差（单位：美元/吨）
- 图4：新加坡LSFO-GO（单位：美元/吨）
- 图5：高硫燃料油裂解（单位：美元/吨）
- 图9：低硫燃料油裂解（单位：美元/吨）
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