宏观金融方面，美国政府停摆有望结束，全球风险偏好大幅升温，提振股市和商品市场。国内经济增速放缓，但通胀数据超预期回升，中美贸易协议签署落地，央行重启国债买卖操作释放流动性，共同提振国内风险偏好。股指短期震荡反弹，国债短期震荡反弹，商品板块中，黑色短期震荡，有色短期震荡反弹，能化短期震荡，贵金属短期震荡反弹。
股指方面，饮料制造、酒店旅游以及机场航运等板块带动国内股市小幅上涨。基本面上，国内经济增长放缓，但通胀数据超预期回升，中美贸易协议签署落地，外部风险降低，央行货币政策加码，共同提振国内风险偏好。股指短期谨慎做多。
贵金属方面，美国疲软的经济数据强化市场对美联储降息预期，提振贵金属需求。短期贵金属震荡反弹，中长期向上格局未改，短期谨慎做多，中长期逢低买入。
黑色金属方面，市场情绪好转，钢材期现货价格企稳。供应端，钢价下跌抑制钢厂产能投放，环保限产政策升级。需求端，钢材需求见顶回落，库存下降放缓。短期钢材市场负反馈逻辑，螺纹钢3000点附近下跌空间有限，后续市场焦点转向宏观逻辑。铁矿石价格小幅反弹，钢厂亏损加剧，铁矿石需求下降，供应边际改善。硅铁、硅锰现货价格持平，盘面价格小幅反弹，供应小幅下降，价格预计延续区间震荡。纯碱主力合约震荡运行，供给宽松，需求持稳，中长期偏空思路对待。玻璃主力合约区间震荡运行，受沙河消息影响价格波动较大，供应持稳，需求疲软，短期预计偏强运行。
有色新能源方面，美国有望结束停摆，有色整体偏强。铜库存处于高位，印尼铜矿停产加剧全球铜矿偏紧态势，短期高位震荡。铝价格冲高，市场忧虑后期供应，短期偏强对待。锡供应端云南冶炼厂检修结束，矿端现实偏紧，需求疲软，锡价处于历史高位，短期维持高位震荡。碳酸锂主力合约大幅上涨，需求逻辑仍占上风，震荡偏强，需警惕供给端扰动。工业硅主力合约上涨，西南大幅减产兑现，需求相对平稳，整体呈供需双弱状态，预计行情延续震荡。多晶硅主力合约上涨，强政策预期与弱现实博弈僵持，预计高位区间震荡。
能源化工方面，风险偏好回升盖过供应过剩担忧，油价小幅上升。原油市场关注美国制裁油品成交和运输情况，油价将继续保持区间震荡格局。沥青继续下破前低，基差低迷，成交有限，累库压力逐渐增加，短期预计偏弱。PX继续小幅走高，聚酯端反内卷期望提振价格，短期原油成本价波动仍为价格主要变化驱动。PTA主力合约上行，下游开工保持高位，短期上方测试压力，但实际减产确认度不高，后期累库预期仍在，下行压力存续。乙二醇继续低位震荡，港口库存大幅累积，下游开工短期保持中性，短期承压。短纤短期跟随聚酯板块小幅抬升，但后期压力仍较大，中期跟随聚酯端保持或可继续逢高空。甲醇内地和港口双双累库，供需恶化明显，价格失去支撑继续探底，但煤炭价格坚挺仍在上行挤压甲醇利润，价格继续下探即将触及进口成本，伊朗装置计划11月下开始停车，预期上有一定支撑，短期仍以震荡下探为主。PP需求虽有改善，但供应增速过快导致库存上升，传统淡季临近，需求预计逐步走弱，市场基本面承压，预计价格将继续向下探底。LLDPE供应压力持续累积，需求旺季效应预计见顶回落，成本端原油价格走势偏弱，预计价格将延续承压运行态势。尿素供应端预期继续提升，整体供应趋于宽松，需求端表现分化，短期行情将延续偏弱窄幅整理态势。
农产品方面，棕榈油进入减产周期，10月以来基本面利空出尽风险抬升。美豆市场对中美大豆贸易关系修复保持乐观预期，关注USDA发布的作物产量和WASDE报告，丰产预期稳定，美豆产量预期偏高，后期如果USDA下调单产水平，美豆期末库存将进一步收缩。豆粕供需宽松、基差弱，随着中美农产品贸易关系修复，国内进口大豆定价成本走高，同时未来缺口风险降低。豆油市场供强需弱态势延续，但受进口大豆定价成本上涨影响，区间行情稳定。棕榈油现阶段进入减产周期，虽然短期供应扰动仍在，但季节性去库趋势不变，行情弱稳，基本面利空出尽风险抬升。玉米供大于求局面暂未改变，产区地趴粮粮源多，中间贸易商环节建库意愿不高，预计在等第二波抛压。生猪11月规模养殖场计划出栏量环比下滑，养殖利润亏损且肥标价差高，散户惜售情绪也偏强，当月供应压力减轻。需求方面，白条与毛猪价差走高，随天气降温，季节性需求出现增量，食品加工企业备货有望提前。整体看，当前猪肉供需宽松事变不变、市场乐观预期不足，但随着基本面压力缓解，猪价弱稳、期货贴水下或有较强支撑。
