加拿大帝国商业银行美股招股说明书(2025-11-10版)

核心观点

该产品为自动赎回战略加速赎回证券，其收益与 MSCI 新兴市场指数挂钩。若指数在观察日达到起始价值，产品将自动赎回，投资者将获得相应的赎回金额。若未达到起始价值，投资者将获得按指数表现计算的赎回金额或损失部分本金。

关键数据

• 发行机构：加拿大帝国商业银行（CIBC）
• 本金：每单位 10.00 美元
• 期限：约三年（若在前两个观察日未赎回）
• 市场指标：MSCI 新兴市场指数（MXEF）
• 起始价值：1,393.77
• 观察日：2026 年 11 月 12 日、2027 年 11 月 18 日和 2028 年 11 月 22 日（最终观察日）
• 赎回金额：
  • 第一个观察日赎回：10.991 美元（相当于本金 9.91% 的溢价）
  • 第二个观察日赎回：11.982 美元（相当于本金 19.82% 的溢价）
  • 最终观察日赎回：12.973 美元（相当于本金 29.73% 的溢价）
• 初始估计价值：9.623 美元
• 发行价格：高于初始估计价值
• 发行费用：包括承销折扣、对冲相关费用和费用
• 二级市场流动性：有限，无交易所上市

风险因素

• 本金损失风险：若指数未达到起始价值，投资者可能损失全部或部分本金。
• 收益有限风险：投资回报仅限于相应的赎回溢价，可能低于直接投资于指数成分股的回报。
• 信用风险：支付受发行机构信用风险影响，若发行机构出现财务问题，投资者可能损失全部投资。
• 估值和市场风险：初始估计价值不代表未来价值，二级市场价值可能受多种因素影响。
• 新兴市场风险：投资涉及新兴市场风险，包括政治风险、经济风险和市场波动风险。
• 税收风险：美国联邦所得税后果不确定，加拿大联邦所得税可能对非居民持有人产生不利影响。

结论

该产品适合预期指数将上涨或愿意接受本金损失风险的投资者。投资者应仔细阅读相关文件，了解产品风险和税务影响，并咨询专业人士意见。