行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

AI需求旺盛，产能扩张助力未来增长

2025-11-07 张世杰,李珏晗太平洋证券徐红金

胜宏科技2025年前三季度业绩显著增长，主要受益于全球算力景气度提升及下游大客户订单释放。公司Q3单季度营业收入50.86亿元，同比增长78.95%；归母净利润11.02亿元，同比增长260.52%。报告期内，公司凭借领先的高多层与高阶HDI技术，在AI算力卡、AI DataCenter UBB&交换机市场份额全球领先，并持续强化技术护城河。

盈利预测方面，预计2025-2027年营业总收入分别为203.49、311.12、452.71亿元，同比增速分别为89.62%、52.89%、45.51%；归母净利润分别为50.52、86.86、131.90亿元，同比增速分别为337.65%、71.91%、51.85%。对应25-27年PE分别为54X、31X、21X，维持“买入”评级。

风险提示：下游需求不及预期风险；行业竞争加剧风险。

点击免费查看完整报告

AI需求旺盛，产能扩张助力未来增长

你可能感兴趣

胜宏科技业绩高速成长，AI需求旺盛助力公司未来发展

业绩持续增长，需求旺盛+产能扩张保障未来成长

2024年年报点评：扩张产能投产在即，新兴需求旺盛业绩增长可期

公司点评：融资助力产能再扩张，全面拥抱AI需求

沪电股份AI需求旺盛带动25业绩高增产能持续释放为后续增长奠定基础

中泰电子沪电股份AI需求旺盛持续高增产能释放为后续增长奠定基础

AI需求旺盛25H1高增，产能释放为后续增长奠定基础

业绩符合预期，新产能扩张助力未来增长

国内IGBT领军企业，订单旺盛+产能扩张助力长期成长

需求增长叠加端侧AI驱动，25Q2业绩超预期＆产能持续扩张